Металлургия / Цветная (драгоценные и цветные металлы) · MOEX: GMKN · оценка модели, не прогноз цены
🔴 Basis не прогнозирует котировки. Мы считаем, сколько бумага стоит по фундаментальным данным, и показываем разрыв с рынком. Это разные вещи: расчёт отвечает «дорого или дёшево сейчас», а не «что будет с ценой завтра».
| Цена на рынке | 127,70 ₽ |
| Справедливая цена по модели | 59,78 ₽ |
| Разрыв | -53% |
Модель считает бумагу дороже расчётной стоимости. Рынок может закладывать рост, которого пока нет в отчётности. Как именно считали — в разборе оценки.
Коротко: ГМК «Норильский никель» за 2025 год — выручка: −2% (1,17 трлн ₽ → 1,15 трлн ₽); операционная прибыль: −0% (331 млрд ₽).
| Показатель | 2024 | 2025 | Изменение |
|---|---|---|---|
| Выручка | 1,17 трлн ₽ | 1,15 трлн ₽ | -2% |
| EBITDA | 442 млрд ₽ | 448 млрд ₽ | +1% |
| Операционная прибыль | 332 млрд ₽ | 331 млрд ₽ | -0% |
| Чистая прибыль | 169 млрд ₽ | 207 млрд ₽ | +22% |
Текущие множители против исторической нормы самой компании. Это честнее сравнения с рынком: у каждого бизнеса своя планка, и «дёшево относительно сектора» часто означает лишь, что сектор дорогой.
| Множитель | Сейчас | Своя норма | Отклонение |
|---|---|---|---|
| P/E | 11,23 | 7,93 | +42% |
| P/B | 2,24 | 3,94 | -43% |
| EV/EBITDA | 5,65 | 4,73 | +19% |
ГМК «Норильский никель» торгуется выше собственной исторической нормы — рынок закладывает улучшение, которого в отчётности ещё не видно.
Открыть разбор ГМК «Норильский никель» →Данные на 10 июня 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Справедливая цена — расчёт по открытой методике Basis, а не прогноз котировок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.