«Группа Позитив» (Positive Technologies): отчётность за 2 квартал 2026
Коротко: Выручка +41,7% г/г, убыток сократился до 1,3 млрд руб.
Факты из отчёта
Выручка за I полугодие 2026 выросла на 41,7% год к году.
Убыток сократился до 1,3 млрд руб. (сравнение с прошлым годом не указано).
Рост выручки и сокращение убытка — позитивный сигнал на фоне слабого 2024 года.
Компания продолжает инвестировать в R&D, капитализируя затраты в НМА.
Дивидендная политика: выплаты при условии Чистый долг/EBITDA < 2,5.
На что обратить внимание
Убыток сохраняется, хотя и сокращается.
Капитализация R&D в НМА завышает отчётную прибыль; FCF отрицательный в 2024 и 2025.
Высокая ключевая ставка (14%) увеличивает финансовые расходы по долгу.
Чистый долг/EBITDA на уровне 1,72 — близко к дивидендному ограничению 2,5.
Нет данных о динамике убытка в абсолютном выражении за прошлый год.
Вывод
Positive Technologies отчиталась за I полугодие 2026: выручка выросла на 41,7% г/г, убыток сократился до 1,3 млрд руб. Компания продолжает инвестировать в R&D, что отражается на отчётной прибыли. Высокая ставка и долговая нагрузка остаются факторами риска, но рост выручки — позитивный сигнал.
Что смотреть дальше
Следующий отчёт за 9 месяцев 2026 — динамика выручки и убытка.,Решение по дивидендам: соблюдение условия Чистый долг/EBITDA < 2,5.,Движение денежных средств: сможет ли компания выйти в положительный FCF.