Корпораты — прочие · MOEX: RU000A1089U1
РЖД ОАО ЗО28-3-Р · ISIN RU000A1089U1
Оценка Basis: доходность vs риск · оценка, не рекомендация
Дистресс / стоп-факторСредний риск: доходность выше ОФЗ как премия за умеренный кредитный риск эмитента.
Спред к ОФЗ 524 б.п. при требуемых по методике ~88 б.п. — премия +436 б.п. Risk Score Basis: 1,4 из 5 (группа AAA-AA).
Агентский рейтинг: AAA (нац. шкала, smart-lab (агрегат агентств)). Максимальная кредитоспособность — риск невыплаты минимальный.
Рынок требует доходность ВЫШЕ, чем подразумевает рейтинг AAA: либо рынок видит свежие проблемы, не отражённые в рейтинге (повод проверить эмитента), либо бумага недооценена и премия за риск избыточна. Это место, где «доходность не соответствует рейтингу».
Факт — данные Московской биржи
| ISIN | RU000A1089U1 |
|---|---|
| Выпуск / эмитент | РЖД ОАО ЗО28-3-Р |
| Тип | Корпоративная |
| Валюта номинала | рубль |
| Номинал | 100 000 ₽ |
| Купон | 7,45% годовых — Фикс. купон |
| Периодичность купона | 181 дн. (полугодовой) |
| Погашение | 18.09.2028 |
| Амортизация номинала | нет |
| Уровень листинга MOEX | 3 |
| Цена | 86,4% номинала |
|---|---|
| Сделок за день | 8 |
| Доходность к погашению | 16,66% годовых |
| Дюрация | 1,8 года |
| НКД | 786 ₽ |
Расчёт Basis по параметрам выпуска — оценка, не рекомендация
| Купонов в год | 2 × 3 725 ₽ = 7 512 ₽ на одну бумагу (8,7% к текущей цене) |
|---|---|
| Цена входа за одну бумагу | 86 390 ₽ + НКД 786 ₽ = 87 176 ₽ |
| Если ставка вырастет на 1 п.п. | цена упадёт примерно на 1,5% — и настолько же вырастет при снижении на 1 п.п. (оценка по дюрации 1,8 года) |
| Сколько добавляет к госбумаге | 16,7% против 14,8% у ОФЗ сопоставимой длины — разница +1,9 п.п. премия небольшая: по доходности бумага близка к государственной, а риск у неё выше |
| Выплат до погашения | осталось примерно 3, погашение 18.09.2028 |
Расчётная сетка по купонному периоду — не официальный график эмитента
| № | Дата | Выплата на одну бумагу |
|---|---|---|
| 1 | 25.03.2027 | 3 725 ₽ |
| 2 | 22.09.2027 | 3 725 ₽ |
| 3 | 21.03.2028 | 3 725 ₽ |
| 4 | 18.09.2028 | 3 725 + номинал 100 000 ₽ — погашение |
Всего за эти 4 выплаты держатель получит около 114 900 ₽ на бумагу. Даты рассчитаны от погашения 18.09.2028 с шагом 181 дн.: при переносах или нестандартном первом купоне фактическая дата может отличаться на несколько дней — точный график даёт эмитент.
Открыть в приложении Basis: скринер и карточка облигации →← Все облигации: каталог и подборки Basis
Basis — аналитический слой, не брокер: без сигналов «купить/продать». Числа на странице — данные Московской биржи и расчёты Basis на 25.10.2026; актуальные котировки и полный разбор — в приложении. «Оценка Basis» — оценка соотношения доходности и риска по открытой методике, а не рейтинг и не совет. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.