Корпораты — прочие · MOEX: RU000A10F8E3
СФО Альфа Фабрика ПК-5 класс А · ISIN RU000A10F8E3
Оценка Basis: доходность vs риск · оценка, не рекомендация
Риск оплачен с запасомВДО (спред +881 б.п.): высокая доходность — это плата за реальный риск дефолта, а не «подарок». Сначала вопрос «вернут ли тело».
Спред к ОФЗ 881 б.п. при требуемых по методике ~224 б.п. — премия +657 б.п. Risk Score Basis: 1,4 из 5 (группа AAA-AA).
Агентский рейтинг: AAA (нац. шкала, smart-lab (агрегат агентств)). Максимальная кредитоспособность — риск невыплаты минимальный.
Рынок требует доходность ВЫШЕ, чем подразумевает рейтинг AAA: либо рынок видит свежие проблемы, не отражённые в рейтинге (повод проверить эмитента), либо бумага недооценена и премия за риск избыточна. Это место, где «доходность не соответствует рейтингу».
Факт — данные Московской биржи
| ISIN | RU000A10F8E3 |
|---|---|
| Выпуск / эмитент | СФО Альфа Фабрика ПК-5 класс А |
| Тип | Корпоративная |
| Валюта номинала | рубль |
| Номинал | 1 000 ₽ |
| Купон | 16,25% годовых — Фикс. купон |
| Периодичность купона | 79 дн. |
| Погашение | 01.12.2036 |
| Амортизация номинала | нет |
| Уровень листинга MOEX | 3 |
| Цена | 100,0% номинала |
|---|---|
| Сделок за день | 313 |
| Доходность к погашению | 17,51% годовых |
| Дюрация | 5,0 лет |
| НКД | 0,45 ₽ |
Расчёт Basis по параметрам выпуска — оценка, не рекомендация
| Купонов в год | 5 × 35,2 ₽ = 162 ₽ на одну бумагу (16,3% к текущей цене) |
|---|---|
| Цена входа за одну бумагу | 1 000 ₽ + НКД 0,45 ₽ = 1 000 ₽ |
| Если ставка вырастет на 1 п.п. | цена упадёт примерно на 4,3% — и настолько же вырастет при снижении на 1 п.п. (оценка по дюрации 5,0 лет) |
| Сколько добавляет к госбумаге | 17,5% против 16,2% у ОФЗ сопоставимой длины — разница +1,3 п.п. премия небольшая: по доходности бумага близка к государственной, а риск у неё выше |
| Выплат до погашения | осталось примерно 46, погашение 01.12.2036 |
Расчётная сетка по купонному периоду — не официальный график эмитента
| № | Дата | Выплата на одну бумагу |
|---|---|---|
| 1 | 25.06.2028 | 35,2 ₽ |
| 2 | 12.09.2028 | 35,2 ₽ |
| 3 | 30.11.2028 | 35,2 ₽ |
| 4 | 17.02.2029 | 35,2 ₽ |
| 5 | 07.05.2029 | 35,2 ₽ |
| 6 | 25.07.2029 | 35,2 ₽ |
Всего за эти 6 выплат держатель получит около 211 ₽ на бумагу. Даты рассчитаны от погашения 01.12.2036 с шагом 79 дн.: при переносах или нестандартном первом купоне фактическая дата может отличаться на несколько дней — точный график даёт эмитент.
Открыть в приложении Basis: скринер и карточка облигации →← Все облигации: каталог и подборки Basis
Basis — аналитический слой, не брокер: без сигналов «купить/продать». Числа на странице — данные Московской биржи и расчёты Basis на 15.10.2026; актуальные котировки и полный разбор — в приложении. «Оценка Basis» — оценка соотношения доходности и риска по открытой методике, а не рейтинг и не совет. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.