Корпораты — прочие · MOEX: RU000A10GDW3
СФО СБ Секьюритизация 7 кл.АС · ISIN RU000A10GDW3
Оценка Basis: доходность vs риск · оценка, не рекомендация
Риск существенно недоплаченЭкстремальная доходность — почти всегда дистресс/неликвид, а не «выгода»; вероятны потери тела.
Спред к ОФЗ 3 011 б.п. при требуемых по методике ~78 б.п. — премия −1 742 б.п. Risk Score Basis: 4,6 из 5 (группа CCC-).
Агентский рейтинг: AAA (нац. шкала, smart-lab (агрегат агентств)). Максимальная кредитоспособность — риск невыплаты минимальный.
Рынок требует доходность ВЫШЕ, чем подразумевает рейтинг AAA: либо рынок видит свежие проблемы, не отражённые в рейтинге (повод проверить эмитента), либо бумага недооценена и премия за риск избыточна. Это место, где «доходность не соответствует рейтингу».
Факт — данные Московской биржи
| ISIN | RU000A10GDW3 |
|---|---|
| Выпуск / эмитент | СФО СБ Секьюритизация 7 кл.АС |
| Тип | Корпоративная |
| Валюта номинала | рубль |
| Экономическая привязка выплат | RUB |
| Номинал | 1 000 ₽ |
| Купон | 16% годовых — Фикс. купон |
| Периодичность купона | 76 дн. |
| Погашение | 26.12.2035 |
| Амортизация номинала | нет |
| Уровень листинга MOEX | 3 |
| Цена | 100% номинала |
|---|---|
| Сделок за день | 1136 |
| Доходность к погашению | 45,5% годовых — аномально высокая: маркер дистресса/неликвида, не «выгоды» — Эффективная биржевая доходность предполагает выплаты по графику и реинвестирование купонов по той же ставке. Горизонт — погашение. Налоги, комиссии и риск невыплат не учтены. |
| Дюрация | 2,7 года |
| НКД | 0,88 ₽ |
Расчёт Basis по параметрам выпуска — оценка, не рекомендация
| Купонов в год | 5 × 33,3 ₽ = 160 ₽ на одну бумагу (16% к текущей цене) |
|---|---|
| Цена входа за одну бумагу | 1 001 ₽ + НКД 0,88 ₽ = 1 002 ₽ |
| Если ставка вырастет на 1 п.п. | цена упадёт примерно на 1,9% — и настолько же вырастет при снижении на 1 п.п. (оценка по дюрации 2,7 года) |
| Сколько добавляет к госбумаге | 45,5% против 15,1% у ОФЗ сопоставимой длины — разница +30,4 п.п. премия крупная — рынок видит здесь заметный риск, а не подарок · доходность помечена как аномальная |
| Выплат до погашения | осталось примерно 43, погашение 26.12.2035 |
Расчётная сетка по купонному периоду — не официальный график эмитента
| № | Дата | Выплата на одну бумагу |
|---|---|---|
| 1 | 14.11.2027 | 33,3 ₽ |
| 2 | 29.01.2028 | 33,3 ₽ |
| 3 | 14.04.2028 | 33,3 ₽ |
| 4 | 29.06.2028 | 33,3 ₽ |
| 5 | 13.09.2028 | 33,3 ₽ |
| 6 | 28.11.2028 | 33,3 ₽ |
Всего за эти 6 выплат держатель получит около 200 ₽ на бумагу. Даты рассчитаны от погашения 26.12.2035 с шагом 76 дн.: при переносах или нестандартном первом купоне фактическая дата может отличаться на несколько дней — точный график даёт эмитент.
Открыть в приложении Basis: скринер и карточка облигации →← Все облигации: каталог и подборки Basis
Basis — аналитический слой, не брокер: без сигналов «купить/продать». Числа на странице — данные Московской биржи и расчёты Basis на 12.11.2026; актуальные котировки и полный разбор — в приложении. «Оценка Basis» — оценка соотношения доходности и риска по открытой методике, а не рейтинг и не совет. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.