Транспорт и логистика · MOEX: AFLT · факт — данные отчётности
Аэрофлот: отчётность за первое полугодие 2026 по МСФО
Коротко: Выручка +3,6%, скорр. EBITDA 83,1 млрд, скорр. чистая прибыль 472 млн — давление керосина.
Что изменилось
Выручка, г/г
+3.6%
Факты из отчёта
Выручка группы за 1П2026 выросла на 3,6% г/г до 429,8 млрд руб.
Скорректированная EBITDA составила 83,1 млрд руб. против 82,8 млрд годом ранее.
Скорректированная чистая прибыль — 472 млн руб.: прибыль 9274 млн во 2К покрыла сезонный убыток 1К.
Рост цен на керосин оказал давление на финпоказатели; компания работает над минимизацией влияния.
Расходы растут по статьям: обслуживание пассажиров, аэропортовые сборы, ТОиР.
На что обратить внимание
Цена авиакеросина на бирже обновила исторический максимум 121 864 руб./т (20 августа), с начала года рост в 1,6 раза.
Демпфер компенсирует 65% разницы между экспортной ценой и отсечкой 67,3 тыс. руб./т, но при высоких ценах бюджетные выплаты могут быть неполными или задержанными.
Запрет на экспорт авиакеросина действует до 30 ноября 2026 — возможны перебои с поставками.
Скорректированная чистая прибыль крайне мала (472 млн) — чувствительность к любым допрасходам высокая.
Реальная долговая нагрузка с учетом лизинга выше витринной (ND/EBITDA_adj ~2,1x против 0,57x).
Вывод
Аэрофлот отчитался за 1П2026: выручка выросла на 3,6%, EBITDA практически стабильна, скорректированная чистая прибыль минимальна из-за сезонности и роста затрат на керосин. Давление топливных цен остается ключевым фактором, частично смягчаемым демпфером. Компания продолжает контролировать расходы, но рентабельность под давлением.
Что смотреть дальше
Динамика цен на керосин и решения по демпферу (отсечка на 2027 год).,Операционные результаты 3К2026 (пассажиропоток, загрузка) и возможный гайденс менеджмента.,Влияние выкупа 49% «Аэромара» на консолидацию и операционную эффективность.