Транспорт и логистика · MOEX: AFLT · факт — данные отчётности
Аэрофлот: отчётность за 6М по МСФО
Коротко: Чистый убыток 0,6 млрд руб. против прибыли 107,8 млрд год назад на фоне роста затрат и слабого рубля.
Что изменилось
Выручка, г/г
+4.4%
Факты из отчёта
Выручка выросла на 4,4% до 365,6 млрд руб., пассажирооборот +7,7%, на международных линиях +20,6%.
Себестоимость +8,1% до 377,9 млрд руб., во 2К темпы ускорились до 12,9%; расходы на авиакеросин +16%.
Валовый убыток 12,3 млрд руб. против прибыли 0,7 млрд год назад; убыток от продаж 24,7 млрд руб.
Прочие доходы нетто +22,0 млрд руб. (демпфер, дивиденды Победы 14,7 млрд руб.), но эффект курсовой переоценки лишь 1,2 млрд руб. против 76,3 млрд год назад.
Чистый убыток 0,6 млрд руб.; скорректированный убыток 1,5 млрд руб.; во 2К чистая прибыль 12,0 млрд руб., скорр. 6,4 млрд руб.
На что обратить внимание
Рост себестоимости опережает выручку (8,1% против 4,4%), во 2К разрыв усилился.
Расходы на авиакеросин +16% (2К +29,8%) — давление на маржу, частично компенсируется демпфером.
Чистый результат чувствителен к курсу рубля: в 1П 2026 эффект курсовой переоценки лишь 1,2 млрд руб. против 76,3 млрд год назад.
Проценты уплаченные выросли на 5,1 млрд руб. из-за роста кредитного портфеля, несмотря на рефинансирование.
Операционные показатели июля: перевозки -0,6% г/г, на внутренних линиях -6,1% — возможное замедление спроса.
Вывод
Аэрофлот в 1П 2026 получил чистый убыток 0,6 млрд руб. против прибыли 107,8 млрд год назад, когда помогали курсовые переоценки и страховые выплаты. Выручка выросла на 4,4%, но себестоимость +8,1% из-за топлива и персонала привела к валовому убытку. Во 2К компания вернулась к чистой прибыли 12,0 млрд руб. на фоне дивидендов «Победы» и курсовой переоценки. Ключевые риски — рост затрат и слабый рубль.
Что смотреть дальше
Динамика цен на авиакеросин и эффективность демпферного механизма во 2П 2026.,Темпы роста себестоимости в 3К: сохранится ли ускорение до 12,9%.,Операционные результаты за август-сентябрь: продолжат ли падать перевозки на внутренних линиях.