Металлургия · MOEX: CHMF

Разбор отчёта: Северсталь (CHMF)

1П2026 · МСФО · опубликован 2026-07-20

Чистая прибыль упала на 89% г/г до 4,12 млрд руб., EBITDA снизилась на 46% до 42,34 млрд руб.

Что показал отчёт

• Выручка снизилась на 14% г/г до 314,87 млрд руб. из-за падения средних цен реализации
• Рентабельность по EBITDA упала с 22% до 13%
• Во 2К2026 выручка снизилась на 9% г/г до 169,6 млрд руб., EBITDA на 38%, чистая прибыль на 74%
• Причины: низкие цены на сталь, слабый спрос в РФ (строительство, сельхозмашиностроение, транспорт), высокая ключевая ставка, укрепление рубля
• Компания не выплачивала дивиденды за 4К2025 и 1-3К2025 для сохранения финансовой устойчивости

Риски и слабые места

• Падение прибыли на 89% — экстремальное, может привести к дальнейшему отказу от дивидендов
• Увеличение доли полуфабрикатов в портфеле продаж давит на маржу
• Слабая конъюнктура рынка стали может сохраниться
• Высокая ключевая ставка и укрепление рубля продолжают сдерживать спрос и экспорт
• Отсутствие дивидендов негативно для акционеров, ориентированных на доход

Вывод

Северсталь отчиталась о резком падении финансовых показателей в 1П2026 из-за низких цен на сталь и слабого спроса. Компания продолжает отказываться от дивидендов для сохранения устойчивости. Перспективы зависят от восстановления рынка стали и макроэкономических условий.

За чем следить дальше

Ознакомительный разбор события «вышел отчёт». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Показатель
Выручка
EBITDA
Операционная прибыль
Чистая прибыль

Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.

Продолжить в приложении: разбор отчёта Северсталь →

Другие разделы разбора

Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.