Коротко: Чистая прибыль 9М 2026 — 86,3 млрд руб. (+39% г/г), гайденс-2026 в 117 млрд руб. подтверждён
Что изменилось
Чистая прибыль, г/г
+39%
Факты из отчёта
Чистая прибыль за 9 месяцев 2026 года — 86,3 млрд руб., рост в 1,4 раза (+39%) год к году; за III квартал — 29,1 млрд руб. (+25,5% г/г).
Драйверы по заявлению компании: рост чистой процентной маржи (NIM) до 4,2% и увеличение кредитного портфеля юрлиц на 15% с начала года до 3,1 трлн руб.; плюс развитие секьюритизации и агентского бизнеса — рост комиссионных доходов.
CFO Давид Овсепян подтвердил прогноз чистой прибыли на 2026 год — 117 млрд руб., отметив, что при появлении предпосылок вверх/вниз гайденс был бы обновлён.
По «Самолёту»: задолженность по проектному финансированию ~80 млрд руб. с процентами, к концу 2026 после ввода крупных проектов снизится до ~60 млрд руб.; часть активов отнесена к 3-й категории качества, оценка потенциальных потерь в стресс-сценариях — ~5 млрд руб.
Ежемесячное создание резервов в среднем ~4 млрд руб.; компания называет потенциальные потери по «Самолёту» некритичными.
На что обратить внимание
Результат III квартала (29,1 млрд руб.) оказался чуть хуже консенсуса рынка — при сильной годовой динамике квартальный темп может сигнализировать о замедлении.
Качество прибыли: часть прибыли формируется на фоне резервирования по проблемным проектам («Самолёт»), разбивки разовых vs операционных статей в тексте нет.
Концентрация кредитного риска на девелоперах: проблемы «Самолёта» (задержки выплат по облигациям, 15 выпусков на 104,9 млрд руб.) — индикатор стресса в секторе жилищного строительства.
Льготная ставка налога на прибыль (ETR 4-10% vs норматив 20-25%) признана постоянной для госинститута, но чувствительна к смене регулирования.
Короткая биржевая история после IPO (ноябрь 2025) — ограниченная база для сравнения мультипликаторов.
Вывод
ДОМ.РФ отчитался за 9 месяцев 2026 года с чистой прибылью 86,3 млрд руб. (+39% г/г), чему способствовали рост NIM до 4,2%, увеличение кредитного портфеля юрлиц на 15% до 3,1 трлн руб. и развитие комиссионных направлений. Квартальный результат (29,1 млрд руб.) оказался чуть ниже ожиданий рынка. Менеджмент подтвердил гайденс-2026 на 117 млрд руб. и раскрыл параметры экспозиции на «Самолёт»: ~80 млрд руб. долга с потенциальными потерями ~5 млрд руб. в стресс-сценариях при ежемесячном резервировании ~4 млрд руб.
Что смотреть дальше
Исполнение гайденса-2026 (117 млрд руб.): динамика IV квартала и итоговая годовая прибыль.,Решение по дивидендам за год — политика предусматривает не менее 50% чистой прибыли по МСФО.,Развитие ситуации вокруг «Самолёта»: ввод проектов до конца 2026 (снижение долга до ~60 млрд руб.) и динамика резервов/категорий качества.