Металлургия · MOEX: ENPG · факт — данные отчётности
ЭН+ ГРУП (En+ Group IPJSC): отчётность за первое полугодие 2026 по МСФО
Коротко: EBITDA +52%, чистая прибыль x2,7 на фоне роста цен на алюминий и энерговыручки.
Что изменилось
Выручка, г/г
+13.1%
Факты из отчёта
Скорректированная EBITDA выросла на 52,2% до $2,327 млрд, маржинальность поднялась до 23% с 17,1%.
Выручка увеличилась на 13,1% до $10,106 млрд за счет роста цены алюминия на 23,6% (до $3,2 тыс./т) и выручки от электроэнергии на 18,2%.
Чистая прибыль выросла в 2,7 раза до $905 млн против $333 млн годом ранее.
Операционный денежный поток снизился до $1,276 млрд с $1,506 млрд из-за роста оборотного капитала на 18,3% (до $4,15 млрд).
Капзатраты выросли на 4,2% до $1,003 млрд в связи со строительством новых генерирующих мощностей в Сибири.
На что обратить внимание
Чистый долг вырос на 7,7% до $11,96 млрд из-за снижения денежных средств и эквивалентов.
Операционный денежный поток снизился, несмотря на рост прибыли, из-за оттока в оборотный капитал.
Рост EBITDA частично обусловлен ценовой конъюнктурой (алюминий), которая может быть волатильной.
Долговая нагрузка (ND/EBITDA) не раскрыта в тексте, но при ставке 14% обслуживание долга может давить на FCF.
Данные за 1П2025 не приведены полностью, что ограничивает сравнение.
Вывод
ЭН+ Груп отчиталась за 1П2026 с сильным ростом EBITDA и чистой прибыли благодаря повышению цен на алюминий и росту энерговыручки. Однако операционный денежный поток снизился из-за увеличения оборотного капитала, а чистый долг вырос. Компания продолжает инвестировать в новые мощности, что при текущей ставке требует контроля за долговой нагрузкой.
Что смотреть дальше
Дивидендная рекомендация совета директоров по итогам 1П2026 (с учетом дивидендной политики и роста прибыли).,Гайденс менеджмента по динамике цен на алюминий и энерговыручке на 2П2026.,Следующий отчет за 9М2026: динамика оборотного капитала и долговой нагрузки (ND/EBITDA).