Нефтегаз · MOEX: GAZP

Дивиденды: Газпром (GAZP)

Последняя выплата — 51,03 ₽ на акцию за 2022 год (доходность 24,3% к цене того периода). Дивиденды выплачивались 4 года из 7.

Дивидендная политика

Целевой дивиденд — 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО; может снижаться при чистый долг/EBITDA выше 2,5x.

Годовые выплаты (в 2022 — разовая полугодовая); жёсткого минимума нет; при ND/EBITDA > 2,5x выплата может быть уменьшена.

История выплат

Год	На акцию	Доходность*	Payout	Статус
2024	0 ₽	0%	0%	рекомендован, не выплачен
2023	0 ₽	0%	0%	рекомендован, не выплачен
2022	51,03 ₽	24,3%	—	выплачен (спец.)
2021	0 ₽	0%	0%	рекомендован, не выплачен
2020	12,55 ₽	4,5%	40%	выплачен
2019	15,24 ₽	8%	30%	выплачен
2018	16,61 ₽	7,2%	27%	выплачен

* Доходность приведена к цене на дату обновления разбора — для сопоставимости истории между годами; текущая доходность считается живьём в приложении.

Насколько выплаты регулярны

Систематически нарушается: пропуски за 2021, 2023, 2024 гг. С осени 2022 г. (промежуточный за 1п2022) дивиденды не выплачивались ни разу. Пропуск-2023 объективен (убыток + ND/EBITDA 8,46x), но пропуски-2021 и -2024 — при положительной прибыли и непревышенном долговом ковенанте, т.е. решение мажоритария не делиться (assessment).

Политика и практика

Формально дивполитика (50% скорр. прибыли МСФО, порог ND/EBITDA 2,5x) действует, но систематически не исполняется. За 2021 г. при рекордной рекомендации СД собрание (де-факто — голос государства-мажоритария) проголосовало ПРОТИВ. За 2024 г. при прибыли 1 219 млрд ₽, положительном FCF и ND/EBITDA 2,02x (ниже порога) дивиденд по политике был доступен — но СД сам рекомендовал отказ, и ГОСА его утвердило: это отступление от зафиксированной политики не из-за объективного стресса, а по выбору контролирующего акционера. Вместо дивидендов прибыль изымалась через повышенный НДПИ (доп. надбавка ~50 млрд ₽/мес, ~600 млрд ₽/год в 2023–2025). Для миноритария дивполитика не является надёжным обязательством (assessment).

Что стоит за отдельными годами

• 2024 — Прибыль МСФО 1 219 млрд ₽ (плюс), FCF положителен (201 млрд ₽), ND/EBITDA 2,02x — НИЖЕ порога 2,5x: формально выплата по политике была доступна. Тем не менее СД сам рекомендовал не платить, ГОСА 26.06.2025 утвердило отказ. Минфин не закладывал дивиденды Газпрома в бюджет 2025. Отступление от зафиксированной дивполитики при наличии прибыли и непревышенном ковенанте.
• 2023 — Убыток по МСФО (впервые за ~25 лет) и ND/EBITDA 8,46x — выше порога 2,5x. СД рекомендовал не платить, собрание утвердило отказ в 2024 г. Формально укладывается в политику (нет прибыли, превышен долговой ковенант).
• 2022 — Разовый промежуточный дивиденд за 1п2022 (1,208 трлн ₽), реестр 11.10.2022. За полный 2022 г. дивиденды не выплачивались. Последняя на дату среза выплата.
• 2021 — СД рекомендовал рекордные 52,53 ₽/акц (1,24 трлн ₽), но ГОСА 30.06.2022 (де-факто голос государства-мажоритария) сочло выплату нецелесообразной и проголосовало ПРОТИВ — первая невыплата с 1998 г. при прибыли 2 093 млрд ₽. Акции упали >25%. Прямое нарушение рекомендации СД и зафиксированной дивполитики решением мажоритария.

Продолжить в приложении: дивиденды Газпром →

Другие разделы разбора

Данные на 30 августа 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.

Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.