Нефть и газ · MOEX: MFGSP
2026-09-23 · операционные результаты · опубликован 2026-09-24
Чистый убыток сократился до 9,93 млрд руб., но выручка упала на 14,4% — бизнес остаётся убыточным
Славнефть-Мегионнефтегаз по итогам 2025 года сократила чистый убыток до 9,93 млрд руб. с 13,25 млрд руб. годом ранее, но выручка упала на 14,4% до 180,45 млрд руб. Себестоимость снизилась почти синхронно, однако рост прочих расходов и обвал прочих доходов не позволили выйти в плюс. Компания остаётся убыточной второй год подряд, а отсутствие данных по EBITDA и долгу не позволяет оценить устойчивость при текущей ставке 14%.
При ключевой ставке 14% и инфляции 6,3% убыточная компания с околонулевой операционной маржой и потенциально высокой стоимостью обслуживания долга находится в уязвимом положении. Сектор нефтегаза чувствителен к ценам на нефть и курсу рубля, но в тексте нет данных о ценах реализации и добыче, чтобы оценить влияние этих факторов.
Публикация полной отчётности (МСФО/РАС) с раскрытием EBITDA, долга и операционных показателей — позволит оценить долговую нагрузку при ставке 14%.,Любые сообщения о дивидендных решениях по привилегированным акциям типа А — уставный приоритет фиксированного дивиденда может вступать в конфликт с убытком.,Комментарии менеджмента о причинах падения выручки и планах по стабилизации финансового результата (например, в следующих раскрытиях).
Ознакомительный разбор события «вышел отчёт». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Выручка за 2024 — 214 млрд ₽ выросла на 7% к 2023 году. Чистая прибыль за 2024 — убыток 5,76 млрд ₽, он углубился по сравнению с 3,04 млрд ₽ годом ранее. Полная динамика по годам — в таблице ниже, разбор каждой строки — в финансах компании.
| Показатель | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 185 млрд ₽ | 73,9 млрд ₽ | — | — | 199 млрд ₽ | 214 млрд ₽ |
| EBITDA | 29,2 млрд ₽ | — | — | — | — | 29,0 млрд ₽ |
| Операционная прибыль | 13,7 млрд ₽ | -10,3 млрд ₽ | — | — | 7,93 млрд ₽ | 16,3 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 9,55 млрд ₽ | -10,5 млрд ₽ | — | — | -3,04 млрд ₽ | -5,76 млрд ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Компании на Мосбирже публикуют отчётность в двух стандартах, и это разные вещи. МСФО — международный стандарт: он показывает группу целиком, вместе с дочерними предприятиями, и ближе к экономической реальности. РСБУ — российский бухгалтерский стандарт, он считается по юридическому лицу и нужен прежде всего налоговой; по нему прибыль может сильно отличаться от групповой. Когда речь об инвестиционной оценке, смотрят МСФО, а РСБУ используют как быстрый промежуточный сигнал — он выходит раньше.
Квартальный отчёт не сравнивают с предыдущим кварталом напрямую: у большинства бизнесов есть сезонность, и правильное сравнение — с тем же кварталом прошлого года. Годовой отчёт важнее квартального: в нём отражены итоговые начисления, переоценки и резервы, которые внутри года могли распределяться неравномерно.
Наконец, прибыль и деньги — не одно и то же. Прибыль можно начислить, не получив оплату, поэтому рядом с ней всегда смотрят денежный поток: если прибыль растёт, а поток нет, стоит разобраться, во что превратилась разница — обычно в дебиторскую задолженность или запасы.
Продолжить в приложении: разбор отчёта Славнефть-Мегионнефтегаз →Данные на 6 октября 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.