Электроэнергетика · MOEX: MRKV
ПАО «Россети Волга» — региональная распределительная электросетевая компания. Её бизнес — передача электроэнергии по распределительным сетям (линии 0,4–110 кВ) и технологическое присоединение новых потребителей к сети на территории семи регионов Поволжья (Саратовская, Самарская, Ульяновская, Оренбургская, Пензенская области, Республика Мордовия, Чувашская Республика). Это естественная монополия с тарифом, который устанавливает государство (региональные тарифные органы). Компания входит в группу «Россети»; конечный контролирующий собственник — государство через ПАО «Россети» (бывшая ПАО «ФСК-Россети»).
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 83,4 | 77,0 | +8,2% |
| EBITDA | 13,7 | 10,8 | +27% |
| Маржа EBITDA | 16,4% | 14,0% | +2,4 п.п. |
| Чистая прибыль (акционеров) | 3,6 | 3,0 | +22% |
| Чистая маржа | 4,4% | 3,9% | +0,5 п.п. |
| CapEx | ~11,4 | ~8,6 | +33% |
| Свободный денежный поток (FCF) | положительный (оценка) | положительный (оценка) | н/д |
| Чистый долг / EBITDA | ~0,3x | ~0,45x | −0,15 |
Вывод из таблицы: выручка выросла умеренно (+8,2%) за счёт индексации тарифа на передачу и роста объёмов, а EBITDA и операционная прибыль выросли заметно сильнее (операционная прибыль +54% г/г, до ~7,0 млрд ₽). Главная причина опережающего роста прибыли — операционный рычаг: при почти постоянных расходах прирост тарифной выручки сразу превращается в прибыль. При этом маржа по EBITDA у компании заметно ниже, чем у соседней «Россети Центр и Приволжье» (~29%), — структура расходов и тарифная база Поволжья дают более тонкую рентабельность. (Показатели FCF отдельной строкой в найденных публичных источниках не приведены; указано лишь снижение чистого долга и рост CapEx.)
Продолжить в приложении: бизнес-модель Россети Волга →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.