Машиностроение · MOEX: PAZA · факт — данные отчётности
«Павловский автобус» (ПАЗ): отчётность за 9М2026 по РСБУ
Коротко: Выручка упала на 27,8% до 281,5 млн ₽, но чистая прибыль выросла на 116,6% до 12,09 млн ₽
Что изменилось
Выручка, г/г
-27.8%
Чистая прибыль, г/г
+116.7%
Факты из отчёта
Выручка за 9М2026 по РСБУ — 281,5 млн ₽, снижение на 27,75% год к году: операционный масштаб сжимается.
Чистая прибыль — 12,09 млн ₽, рост на 116,61% год к году, то есть прибыль более чем удвоилась при падающей выручке.
Рост прибыли при падении выручки указывает на непропорциональное снижение затрат и/или разовые статьи, а не на операционный рост — детализация в тексте отсутствует.
Маржинальность по чистой прибыли ≈4,3% от выручки (12,09/281,5) — низкая абсолютная база прибыли при небольшом масштабе бизнеса.
Отчётность РСБУ; в тексте нет разбивки по сегментам, комментариев менеджмента и структуры затрат.
На что обратить внимание
Прибыль выросла на фоне падения выручки — качество прибыли неясно: возможны разовые доходы, прочие операционные статьи или эффект низкой базы; в тексте расшифровки нет.
Абсолютные масштабы малы (выручка 281,5 млн ₽ за 9 месяцев), что повышает чувствительность результата к отдельным сделкам и сезонности.
P&L в карточке платформы собраны из агрегатора smart-lab, первичный PDF не загружен; ETR аномальная — прибыль до налога может быть искажена.
Долговая нагрузка (ND/EBITDA 2,74 по последним данным карточки) при ключевой ставке 14% означает высокую стоимость обслуживания долга — при падении выручки это усиливает давление.
Формализованной дивидендной политики нет, выплаты не производятся более десяти лет — рост прибыли вряд ли транслируется в выплаты акционерам.
Вывод
Павловский автобус за 9М2026 по РСБУ показал снижение выручки на 27,75% до 281,5 млн ₽ при росте чистой прибыли на 116,61% до 12,09 млн ₽. Расхождение динамики выручки и прибыли указывает на непропорциональное снижение затрат и/или разовые статьи, детализация в тексте отсутствует. Абсолютная база прибыли мала, а долговая нагрузка (ND/EBITDA 2,74) при ставке 14% остаётся значимым фактором. Дивидендных выплат компания не производит более десяти лет.
Что смотреть дальше
Публикация полной отчётности/пояснений с расшифровкой причин роста прибыли при падении выручки (разовые статьи vs операционные).,Динамика выручки в следующем отчётном периоде — сохранится ли двузначное снижение.,Долговая нагрузка и стоимость обслуживания долга при ставке 14%: любые раскрытия о рефинансировании или изменении долга.