Коротко: Чистая прибыль 1 501,2 млрд руб. (+18,2% г/г), ROE 23,0% при росте резервов на 41,4%
Что изменилось
Чистая прибыль, г/г
+18.2%
Факты из отчёта
Чистая прибыль за 9М2026 выросла на 18,2% г/г до 1 501,2 млрд руб., в сентябре — 168,5 млрд руб. (+12,1% г/г), рентабельность капитала 23,0% за 9М и 23,4% в сентябре.
Чистые процентные доходы за 9М выросли на 24,1% г/г до 2 768,5 млрд руб. на фоне увеличения объёма работающих активов; в сентябре рост 19,4% г/г.
Чистые комиссионные доходы за 9М снизились на 0,8% г/г до 534,6 млрд руб., в сентябре — на 7,2% г/г; банк объясняет это изменением системы тарификации транзакционных сервисов.
Расходы на резервы и переоценка кредитов по справедливой стоимости за 9М выросли на 41,4% до 580,7 млрд руб., но в сентябре снизились на 40,6% до 48,4 млрд руб. из-за укрепления рубля; стоимость кредитного риска без учёта курса — 1,4% за 9М и 1,2% в сентябре.
Операционные расходы за 9М выросли на 14,6% до 915,2 млрд руб., отношение расходов к доходам снизилось до 26,0% (28,3% годом ранее); розничный кредитный портфель в сентябре +1,9% м/м, средства физлиц +0,7% до 34,7 трлн руб.
На что обратить внимание
Рост резервов за 9М на 41,4% частично связан с переоценкой кредитов в валюте из-за курса рубля, что может создавать волатильность прибыли.
Снижение чистых комиссионных доходов в сентябре на 7,2% г/г указывает на давление от изменения тарификации — устойчивость тренда неясна.
Достаточность базового и основного капитала снизилась на 0,1 п.п. до 10,0% и 10,3% из-за роста нематериальных активов, что может ограничивать потенциал дивидендов.
Показатели приведены по РСБУ, тогда как дивидендная политика привязана к МСФО — возможны расхождения.
Отсутствуют данные о процентной марже, NIM и структуре активов, что затрудняет оценку качества прибыли.
Вывод
Сбербанк отчитался за 9М2026 по РСБУ: чистая прибыль выросла на 18,2% г/г до 1 501,2 млрд руб. при рентабельности капитала 23,0%. Основной драйвер — рост чистых процентных доходов на 24,1% на фоне увеличения объёма активов. Давление оказали рост резервов на 41,4% (частично из-за валютной переоценки) и снижение комиссионных доходов на 0,8%. В сентябре прибыль выросла на 12,1% г/г, поддержанная укреплением рубля и снижением резервов.
Что смотреть дальше
Публикация отчётности по МСФО за 9М2026 — уточнение прибыли и базы для дивидендов.,Рекомендация наблюдательного совета по дивидендам за 9М или 2026 год с учётом достаточности капитала.,Динамика чистых комиссионных доходов и влияние тарификации в следующих месяцах.,Изменение стоимости кредитного риска и расходов на резервы при текущих ставках и курсе рубля.