Металлургия · MOEX: SGZH · факт — данные отчётности
Сегежа Групп: отчётность за 2025 года по РСБУ
Коротко: Убыток 11,5 млрд руб. против прибыли 1,4 млрд годом ранее при падении выручки на 7,1%
Что изменилось
Выручка, г/г
-7.1%
Факты из отчёта
Выручка снизилась на 7,1% — до 28,8 млрд руб. (31,0 млрд в 2024), при этом себестоимость продаж выросла на 8,4% — до 25,2 млрд руб.
Валовая прибыль обвалилась более чем вдвое — с 7,7 млрд до 3,6 млрд руб. (-53,7%); прибыль от продаж 756,7 млн руб. сменилась убытком 1,9 млрд руб.
Проценты к уплате выросли на 35,9% — с 4,9 млрд до 6,6 млрд руб., что стало ключевым фактором итогового убытка.
Собственный капитал стал отрицательным — минус 3,3 млрд руб. (в 2024 — плюс 5,1 млрд); общая сумма активов сократилась на 12,8% — до 48,9 млрд руб.
Долг вырос: долгосрочные займы +3,1% (до 29,1 млрд), краткосрочные +11,5% (до 12,6 млрд); сальдо денежного потока от текущих операций отрицательное — минус 2,2 млрд руб. против плюс 1,5 млрд годом ранее.
На что обратить внимание
Коммерческие расходы сокращены на 30,9% (с 4,8 до 3,3 млрд руб.) — частично это могло смягчить убыток, но устойчивость такой экономии неясна.
Отрицательный собственный капитал и отрицательный операционный денежный поток указывают на давление на ликвидность и возможную потребность в рефинансировании/поддержке.
Данные приведены по АО «Сегежский ЦБК», а не по всей группе Segezha Group — картина может отличаться от консолидированной отчётности.
В тексте нет показателя EBITDA, долговой нагрузки (ND/EBITDA) и структуры долга по срокам — оценка кредитного риска ограничена.
Вторая смена руководителя комбината за 2025 год (Ситников → Писарев) может сигнализировать о нестабильности управления.
Вывод
АО «Сегежский ЦБК» по итогам 2025 года получило чистый убыток 11,5 млрд руб. против прибыли 1,4 млрд руб. годом ранее. Выручка снизилась на 7,1% до 28,8 млрд руб., тогда как себестоимость выросла на 8,4%, что привело к падению валовой прибыли более чем вдвое. Проценты к уплате выросли на 35,9% до 6,6 млрд руб., собственный капитал стал отрицательным, а операционный денежный поток — отрицательным. Ситуация указывает на серьёзное давление на финансы комбината на фоне высокой ставки и слабого спроса в секторе.
Что смотреть дальше
Публикация консолидированной отчётности Segezha Group (МСФО) за 2025 год — для оценки EBITDA и долговой нагрузки группы.,Любые сообщения о рефинансировании или реструктуризации долга АО «Сегежский ЦБК» / группы, особенно краткосрочных займов (12,6 млрд руб.).,Решения по дивидендам — при отрицательном капитале и убытках выплаты маловероятны, но официальное заявление может прояснить политику.