Лесопромышленный комплекс · MOEX: SGZH
2025 года · РСБУ · опубликован 2026-09-14
Убыток 11,5 млрд руб. против прибыли 1,4 млрд годом ранее при падении выручки на 7,1%
АО «Сегежский ЦБК» по итогам 2025 года получило чистый убыток 11,5 млрд руб. против прибыли 1,4 млрд руб. годом ранее. Выручка снизилась на 7,1% до 28,8 млрд руб., тогда как себестоимость выросла на 8,4%, что привело к падению валовой прибыли более чем вдвое. Проценты к уплате выросли на 35,9% до 6,6 млрд руб., собственный капитал стал отрицательным, а операционный денежный поток — отрицательным. Ситуация указывает на серьёзное давление на финансы комбината на фоне высокой ставки и слабого спроса в секторе.
При ключевой ставке 14% и инфляции 6,29% рост процентных расходов на 35,9% (до 6,6 млрд руб.) существенно давит на результат, особенно при отрицательном собственном капитале. Для лесопромышленного сектора сочетание слабого спроса (падение выручки) и роста затрат создаёт двойное давление.
Публикация консолидированной отчётности Segezha Group (МСФО) за 2025 год — для оценки EBITDA и долговой нагрузки группы.,Любые сообщения о рефинансировании или реструктуризации долга АО «Сегежский ЦБК» / группы, особенно краткосрочных займов (12,6 млрд руб.).,Решения по дивидендам — при отрицательном капитале и убытках выплаты маловероятны, но официальное заявление может прояснить политику.
Ознакомительный разбор события «вышел отчёт». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Выручка за 2025 — 89,2 млрд ₽ снизилась на 12% к 2024 году. Чистая прибыль за 2025 — убыток 88,3 млрд ₽, он углубился по сравнению с 22,3 млрд ₽ годом ранее. Чистый долг на конец 2025 — 67,0 млрд ₽. Полная динамика по годам — в таблице ниже, разбор каждой строки — в финансах компании.
| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 92,4 млрд ₽ | 96,9 млрд ₽ | 88,5 млрд ₽ | 102 млрд ₽ | 89,2 млрд ₽ |
| EBITDA | 29,3 млрд ₽ | 23,6 млрд ₽ | 10,4 млрд ₽ | 10,0 млрд ₽ | -36,1 млрд ₽ |
| Операционная прибыль | 22,4 млрд ₽ | 9,00 млрд ₽ | -4,30 млрд ₽ | -4,16 млрд ₽ | -50,6 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 15,3 млрд ₽ | 5,56 млрд ₽ | -16,7 млрд ₽ | -22,3 млрд ₽ | -88,3 млрд ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Компании на Мосбирже публикуют отчётность в двух стандартах, и это разные вещи. МСФО — международный стандарт: он показывает группу целиком, вместе с дочерними предприятиями, и ближе к экономической реальности. РСБУ — российский бухгалтерский стандарт, он считается по юридическому лицу и нужен прежде всего налоговой; по нему прибыль может сильно отличаться от групповой. Когда речь об инвестиционной оценке, смотрят МСФО, а РСБУ используют как быстрый промежуточный сигнал — он выходит раньше.
Квартальный отчёт не сравнивают с предыдущим кварталом напрямую: у большинства бизнесов есть сезонность, и правильное сравнение — с тем же кварталом прошлого года. Годовой отчёт важнее квартального: в нём отражены итоговые начисления, переоценки и резервы, которые внутри года могли распределяться неравномерно.
Наконец, прибыль и деньги — не одно и то же. Прибыль можно начислить, не получив оплату, поэтому рядом с ней всегда смотрят денежный поток: если прибыль растёт, а поток нет, стоит разобраться, во что превратилась разница — обычно в дебиторскую задолженность или запасы.
Продолжить в приложении: разбор отчёта Сегежа Групп →Данные на 6 октября 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.