Банк ВТБ (ПАО): отчётность за 2 квартал 2026 по МСФО
Коротко: Чистая прибыль ВТБ за полугодие упала на 19,8% до 225,2 млрд руб. из-за разовых убытков и слабых рынков.
Что изменилось
Чистая прибыль, г/г
-19.8%
Факты из отчёта
Чистая прибыль за 1 полугодие 2026: 225,2 млрд руб. (-19,8% г/г), за 2 квартал: 92,6 млрд руб. (-33,6% г/г, -30% кв/кв).
Чистые процентные доходы выросли в 2,8 раза г/г до 405,6 млрд руб., NIM улучшилась до 2,6% с 0,9%.
Чистые комиссионные доходы +20,7% г/г до 175,8 млрд руб., поддержаны forex и трансграничными платежами.
Прочие операционные доходы упали в 3,8 раза г/г до 16,9 млрд руб. во 2 квартале из-за слабых рынков и разового убытка 8 млрд руб. от продажи «Галс-Девелопмента».
Кредиты физлицам сократились на 3,6% с начала года до 7,0 трлн руб., кредиты юрлицам выросли на 7,9% до 18,6 трлн руб.
На что обратить внимание
Разовый убыток 8 млрд руб. от дисконтирования рассрочки по «Галс-Девелопменту» искажает операционную динамику.
Прочие операционные доходы крайне волатильны: 91 млрд руб. в 1 квартале против 17,9 млрд руб. во 2 квартале.
ROE снизился до 16,1% с 20,7% г/г, что ниже целевого ориентира около 20%.
Результаты хуже консенсус-прогноза Интерфакса (107,3 млрд руб. за 2 квартал, 239,9 млрд руб. за полугодие).
Достаточность капитала Н20.0 на уровне 10,7% — без значимого улучшения, несмотря на секьюритизацию и продажу активов.
Вывод
ВТБ отчитался о снижении чистой прибыли за 1 полугодие 2026 на 19,8% до 225,2 млрд руб. из-за разовых убытков от продажи «Галс-Девелопмента» и слабой конъюнктуры финансовых рынков. Операционная база улучшилась: ЧПД выросли в 2,8 раза, NIM достигла 2,6%, комиссионные доходы прибавили 20,7%. Менеджмент сохраняет целевой ориентир по прибыли 600 млрд руб., но признает, что результат будет зависеть от динамики 4 квартала.
Что смотреть дальше
Динамика чистой процентной маржи и ЧПД во 2 полугодии — ключевой драйвер для достижения целевой прибыли 600 млрд руб.,Решение наблюдательного совета по дивидендам за 2026 год (payout 25-50% чистой прибыли по МСФО).,Темпы роста корпоративного кредитования и качество розничного портфеля (стоимость риска, резервы) на фоне ставки 14%.