Корпораты — прочие · MOEX: RU000A107XD5
ВЭБ.РФ ПБО-002Р-44 · ISIN RU000A107XD5
Оценка Basis: доходность vs риск · оценка, не рекомендация
Риск существенно недоплаченНадёжный корпорат: небольшой спред за чуть большую доходность, чем у ОФЗ.
Спред к ОФЗ −147 б.п. при требуемых по методике ~88 б.п. — премия −235 б.п. Risk Score Basis: 1,4 из 5 (группа AAA-AA).
Агентский рейтинг: AAA (нац. шкала, smart-lab (агрегат агентств)). Максимальная кредитоспособность — риск невыплаты минимальный.
Рыночная оценка и агентский рейтинг согласованы — явного расхождения «цена против риска» нет.
Факт — данные Московской биржи
| ISIN | RU000A107XD5 |
|---|---|
| Выпуск / эмитент | ВЭБ.РФ ПБО-002Р-44 |
| Тип | Корпоративная |
| Валюта номинала | рубль |
| Номинал | 1 000 ₽ |
| Купон | 15,2% годовых — Фикс. купон |
| Периодичность купона | 182 дн. (полугодовой) |
| Погашение | 09.12.2027 |
| Амортизация номинала | нет |
| Уровень листинга MOEX | 3 |
| Цена | 103% номинала — но выпуск фактически не торгуется: это последняя отметка, а не рыночная цена, и купить по ней может быть не у кого |
|---|---|
| Сделок за день | 4 |
| Доходность к погашению | 12,35% годовых |
| Дюрация | 1,0 год |
| НКД | 57,0 ₽ |
Расчёт Basis по параметрам выпуска — оценка, не рекомендация
| Купонов в год | 2 × 75,8 ₽ = 152 ₽ на одну бумагу (14,7% к текущей цене) |
|---|---|
| Если ставка вырастет на 1 п.п. | цена упадёт примерно на 0,9% — и настолько же вырастет при снижении на 1 п.п. (оценка по дюрации 1,0 год) |
| Сколько добавляет к госбумаге | 12,3% против 13,8% у ОФЗ сопоставимой длины — разница −1,5 п.п. доходность ниже государственной — при нормальном кредитном риске так не бывает. Обычно за этим стоит неликвид, устаревшая цена последней сделки или расчёт к оферте, а не выгодная бумага. Проверяйте объём торгов, прежде чем считать это доходностью |
| Выплат до погашения | осталось примерно 2, погашение 09.12.2027 |
Расчётная сетка по купонному периоду — не официальный график эмитента
| № | Дата | Выплата на одну бумагу |
|---|---|---|
| 1 | 10.12.2026 | 75,8 ₽ |
| 2 | 10.06.2027 | 75,8 ₽ |
| 3 | 09.12.2027 | 75,8 + номинал 1 000 ₽ — погашение |
Всего за эти 3 выплаты держатель получит около 1 227 ₽ на бумагу. Даты рассчитаны от погашения 09.12.2027 с шагом 182 дн.: при переносах или нестандартном первом купоне фактическая дата может отличаться на несколько дней — точный график даёт эмитент.
Открыть в приложении Basis: скринер и карточка облигации →← Все облигации: каталог и подборки Basis
Basis — аналитический слой, не брокер: без сигналов «купить/продать». Числа на странице — данные Московской биржи и расчёты Basis на 25.10.2026; актуальные котировки и полный разбор — в приложении. «Оценка Basis» — оценка соотношения доходности и риска по открытой методике, а не рейтинг и не совет. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.