Корпораты — прочие · MOEX: RU000A10B8R9
ИНАРКТИКА 002Р-02 · ISIN RU000A10B8R9
Оценка Basis: доходность vs риск · оценка, не рекомендация
Риск оплачен с запасомВДО (спред +659 б.п.): высокая доходность — это плата за реальный риск дефолта, а не «подарок». Сначала вопрос «вернут ли тело».
Спред к ОФЗ 659 б.п. при требуемых по методике ~140 б.п. — премия +519 б.п. Risk Score Basis: 2,2 из 5 (группа A).
Агентский рейтинг: A+ (нац. шкала, smart-lab (агрегат агентств)). Высокая кредитоспособность — устойчив, но чувствительнее к плохим условиям.
Рынок требует доходность ВЫШЕ, чем подразумевает рейтинг A+: либо рынок видит свежие проблемы, не отражённые в рейтинге (повод проверить эмитента), либо бумага недооценена и премия за риск избыточна. Это место, где «доходность не соответствует рейтингу».
Факт — данные Московской биржи
| ISIN | RU000A10B8R9 |
|---|---|
| Выпуск / эмитент | ИНАРКТИКА 002Р-02 |
| Тип | Корпоративная |
| Валюта номинала | рубль |
| Номинал | 1 000 ₽ |
| Купон | 19% годовых — Фикс. купон |
| Периодичность купона | 91 дн. (квартальный) |
| Погашение | 03.04.2028 |
| Амортизация номинала | нет |
| Уровень листинга MOEX | 1 |
| Цена | 105% номинала |
|---|---|
| Сделок за день | 95 |
| Доходность к погашению | 16,35% годовых |
| Дюрация | 1,3 года |
| НКД | 10,9 ₽ |
Расчёт Basis по параметрам выпуска — оценка, не рекомендация
| Купонов в год | 4 × 47,4 ₽ = 190 ₽ на одну бумагу (18,2% к текущей цене) |
|---|---|
| Цена входа за одну бумагу | 1 045 ₽ + НКД 10,9 ₽ = 1 056 ₽ |
| Если ставка вырастет на 1 п.п. | цена упадёт примерно на 1,1% — и настолько же вырастет при снижении на 1 п.п. (оценка по дюрации 1,3 года) |
| Сколько добавляет к госбумаге | 16,4% против 14,3% у ОФЗ сопоставимой длины — разница +2,0 п.п. премия умеренная — обычная плата за корпоративный риск |
| Выплат до погашения | осталось примерно 5, погашение 03.04.2028 |
Расчётная сетка по купонному периоду — не официальный график эмитента
| № | Дата | Выплата на одну бумагу |
|---|---|---|
| 1 | 04.01.2027 | 47,4 ₽ |
| 2 | 05.04.2027 | 47,4 ₽ |
| 3 | 05.07.2027 | 47,4 ₽ |
| 4 | 04.10.2027 | 47,4 ₽ |
| 5 | 03.01.2028 | 47,4 ₽ |
| 6 | 03.04.2028 | 47,4 + номинал 1 000 ₽ — погашение |
Всего за эти 6 выплат держатель получит около 1 284 ₽ на бумагу. Даты рассчитаны от погашения 03.04.2028 с шагом 91 дн.: при переносах или нестандартном первом купоне фактическая дата может отличаться на несколько дней — точный график даёт эмитент.
Открыть в приложении Basis: скринер и карточка облигации →← Все облигации: каталог и подборки Basis
Basis — аналитический слой, не брокер: без сигналов «купить/продать». Числа на странице — данные Московской биржи и расчёты Basis на 25.10.2026; актуальные котировки и полный разбор — в приложении. «Оценка Basis» — оценка соотношения доходности и риска по открытой методике, а не рейтинг и не совет. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.