Металлургия · MOEX: RU000A10BU23
ГМК Нор.никель БО-001Р-11-CNY · ISIN RU000A10BU23
Оценка Basis: доходность vs риск · оценка, не рекомендация
Риск существенно недоплаченДо ближайшего события (оферта/погашение) считаные недели — YTM технически раздут коротким хвостом, это не плата за кредитный риск. Вопрос здесь — вернут ли тело в срок.
Спред к ОФЗ −1 092 б.п. при требуемых по методике ~106 б.п. — премия −1 198 б.п. Risk Score Basis: 2,2 из 5 (группа A).
Рейтинга кредитных агентств в базе Basis нет — методика добавляет за это премию к требуемому спреду.
Факт — данные Московской биржи
| ISIN | RU000A10BU23 |
|---|---|
| Выпуск / эмитент | ГМК Нор.никель БО-001Р-11-CNY — разбор эмитента GMKN на Basis |
| Тип | Корпоративная |
| Валюта номинала | CNY |
| Номинал | 1 000 ¥ |
| Купон | 7% годовых — Фикс. купон |
| Периодичность купона | 30 дн. (ежемесячный) |
| Погашение | 25.05.2030 |
| Ближайшая оферта | 19.11.2026 |
| Амортизация номинала | нет |
| Уровень листинга MOEX | 2 |
| Цена | 101% номинала |
|---|---|
| Доходность к оферте | 2,45% годовых — искажена близкой офертой/погашением |
| Дюрация | 0,3 года |
| НКД | 33,4 ¥ |
Расчёт Basis по параметрам выпуска — оценка, не рекомендация
| Купонов в год | 12 × 5,75 ¥ = 70,0 ¥ на одну бумагу (6,9% к текущей цене) |
|---|---|
| Цена входа за одну бумагу | 1 014 ¥ + НКД 33,4 ¥ = 1 047 ¥ |
| Если ставка вырастет на 1 п.п. | цена упадёт примерно на 0,3% — и настолько же вырастет при снижении на 1 п.п. (оценка по дюрации 0,3 года) |
| Сколько добавляет к госбумаге | 2,5% против 13,4% у ОФЗ сопоставимой длины — разница −11,0 п.п. доходность ниже государственной — при нормальном кредитном риске так не бывает. Обычно за этим стоит неликвид, устаревшая цена последней сделки или расчёт к оферте, а не выгодная бумага. Проверяйте объём торгов, прежде чем считать это доходностью · близка оферта — доходность к погашению здесь условна |
| Выплат до погашения | осталось примерно 45, погашение 25.05.2030 |
Расчётная сетка по купонному периоду — не официальный график эмитента
| № | Дата | Выплата на одну бумагу |
|---|---|---|
| 1 | 12.03.2027 | 5,75 ¥ |
| 2 | 11.04.2027 | 5,75 ¥ |
| 3 | 11.05.2027 | 5,75 ¥ |
| 4 | 10.06.2027 | 5,75 ¥ |
| 5 | 10.07.2027 | 5,75 ¥ |
| 6 | 09.08.2027 | 5,75 ¥ |
Всего за эти 6 выплат держатель получит около 34,5 ¥ на бумагу. Даты рассчитаны от погашения 25.05.2030 с шагом 30 дн.: при переносах или нестандартном первом купоне фактическая дата может отличаться на несколько дней — точный график даёт эмитент.
Открыть в приложении Basis: скринер и карточка облигации →← Все облигации: каталог и подборки Basis
Basis — аналитический слой, не брокер: без сигналов «купить/продать». Числа на странице — данные Московской биржи и расчёты Basis на 30.07.2026; актуальные котировки и полный разбор — в приложении. «Оценка Basis» — оценка соотношения доходности и риска по открытой методике, а не рейтинг и не совет. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.