Нефтегаз · MOEX: BANE
ПАО АНК «Башнефть» — вертикально интегрированная нефтяная компания с центром в Республике Башкортостан, ведущая полный цикл: разведка и добыча нефти, переработка на собственной уфимской группе из трёх НПЗ (общая мощность около 24 млн тонн в год) и сбыт топлива через сеть из примерно 540 АЗС. Компания контролируется ПАО «НК «Роснефть» (около 50,08% обыкновенных акций с 2016 года); второй крупный акционер — Республика Башкортостан (25% + 1 акция). На бирже торгуются обыкновенные (BANE) и привилегированные (BANEP) акции.
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 1 135,6 | 1 031,8 | +10,1% |
| EBITDA | 188,6 | 243,6 | −22,6% |
| Маржа EBITDA | 16,6% | 23,6% | −7,0 п.п. |
| Чистая прибыль (акционеров) | 104,7 | 177,4 | −41,0% |
| Чистая маржа | 9,2% | 17,2% | −8,0 п.п. |
| CapEx | 74,1 | ~65 | +13,8% |
| Свободный денежный поток | компания отдельно не выделяет | — | — |
| Чистый долг / EBITDA | около 0 (см. ниже) | около 0 | — |
Вывод из таблицы: выручка выросла на 10%, а прибыль упала на 41% — значит дело не в продажах, а в марже. По данным компании, на результат 2024 года давили рост операционных затрат и расходов (совокупные затраты +20% г/г), при этом цена реализации росла медленнее издержек, что сжало рентабельность по всей цепочке. Чистый долг компании близок к нулю: по данным агрегаторов соотношение Чистый долг/EBITDA около 0х, однако в балансе исторически присутствует крупный внутригрупповой актив (дебиторская задолженность связанных сторон, прежде всего Роснефти), который искажает прямую трактовку долговой нагрузки (см. раздел «Клиенты»; точную структуру нужно перепроверить по отчётности).
Продолжить в приложении: бизнес-модель АНК «Башнефть» →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.