ИТ и технологии · MOEX: BAZA
ПАО «ГК «Базис» — российский разработчик программного обеспечения для управления динамической IT-инфраструктурой: серверной виртуализации, виртуальных рабочих мест (VDI), контейнеризации, программно-определяемых сетей и хранилищ. Это вендорский (продуктовый) IT-бизнес: компания не оказывает разовые услуги, а продаёт лицензии и подписки на собственные программные продукты и техподдержку. Образована в 2021–2022 годах на базе активов нескольких разработчиков; крупнейший акционер — РТК-ЦОД (структура ПАО «Ростелеком»), сохранивший после IPO долю около 50,3%. Акции торгуются на Московской бирже с 10 декабря 2025 года (тикер BAZA), free-float около 16,7%.
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 6,3 | 4,6 | +37% |
| OIBDA (аналог EBITDA) | 3,84 | ~2,82 | +36% |
| Маржа OIBDA | 61% | ~61% | ~0 п.п. |
| Чистая прибыль (акционеров) | 2,22 | ~2,04 | +8,6% |
| Чистая маржа | ~35% | ~44% | ~−9 п.п. |
| Скорр. чистая прибыль (NIC) | 2,37 | ~1,78 | +33% |
| CapEx | компания отдельно не раскрывает | — | — |
| Свободный денежный поток (FCF) | 2,07 | ~0,83 | рост ~2,5x |
| Чистый долг / OIBDA | отрицательный (чистая денежная позиция 1,48) | около нуля | — |
Источники якорей: пресс-релиз компании по итогам 2025 года (МСФО), материалы IPO и деловые СМИ. Компания публикует OIBDA и скорректированный NIC (Net Income of the Company) вместо классических EBITDA / чистой прибыли — это нормально для IT-вендоров, но напрямую несопоставимо с компаниями, раскрывающими EBITDA. Показатели за 2024 год по выручке, OIBDA, прибыли и FCF реконструированы от темпов роста, раскрытых за 2025 год (ориентир); точные абсолютные значения OIBDA и FCF за 2024 в открытых источниках раскрыты не везде.
Вывод из таблицы: бизнес растёт быстро (+37% выручки) и при этом очень маржинальный — OIBDA-рентабельность около 61%, чистая денежная позиция вместо долга. Замедление роста чистой прибыли (+8,6%) на фоне быстрого роста выручки и скорректированного NIC (+33%) объясняется ростом неоперационных и разовых статей (в том числе расходов, связанных с подготовкой к IPO и опционной программой) — скорректированный показатель растёт темпом, близким к выручке.
Продолжить в приложении: бизнес-модель ГК «Базис» →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.