Нефть и газ (формально); фактически — «спящая»/имущественная структура группы «Роснефть» · MOEX: CHGZ
ПАО «РН-Западная Сибирь» (бывшее ОАО «Черногорнефть», переименовано в 2016 году) — российское юридическое лицо в Нижневартовске (ХМАО-Югра), входящее в группу «Роснефть» (контролирующий акционер — РН-Холдинг). Исторически это была нефтегазодобывающая компания, но добычные активы выведены, и сегодня по основному ОКВЭД (69.10 — деятельность в области права; также архивные услуги, операции с недвижимостью и аренда) это фактически «спящая»/сервисно-имущественная структура группы, а не операционный нефтедобытчик. Штат — около 22 человек (данные бизнес-справочников, 2025–2026). Капитал акций обращается на бирже скорее как наследие приватизации 1990-х, чем как доля в действующем бизнесе.
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | ≈0 (оценка) | 5,29 | −100% (прибл.) |
| EBITDA | не раскрывается | не раскрывается | — |
| Маржа EBITDA | не раскрывается | не раскрывается | — |
| Чистая прибыль / убыток (акционеров) | −66,6 | −33,3 | убыток вырос ≈2× |
| Чистая маржа | неинформативно | неинформативно | — |
| CapEx | не раскрывается / ≈0 | не раскрывается / ≈0 | — |
| Свободный денежный поток | не раскрывается | не раскрывается | — |
| Чистый долг / EBITDA | неприменимо | неприменимо | — |
Вывод из таблицы: это не классический мини-P&L действующего бизнеса. Выручка измеряется единицами миллионов рублей (для сравнения, в 2019 году — ≈56 млн ₽, в 2021 году — ≈64 млн ₽, в 2023 году — уже 5,3 млн ₽), то есть операционная деятельность практически свёрнута. При этом компания несёт растущий чистый убыток (−33,3 млн ₽ в 2023 → −66,6 млн ₽ в 2024). Результат формируется не выручкой, а расходами на содержание юрлица и, вероятно, неоперационными статьями; постатейную структуру компания не раскрывает. (Выручка-2024 в части источников показана как 0; точную сумму нужно сверить по форме №2 РСБУ.)
1. Статус «спящей» структуры в контуре Роснежти. Прибыль/убыток зависит не от рынка, а от решений материнской группы (содержание, переоценки, внутригрупповые операции). Риск: миноритарий не контролирует и не может прогнозировать финрезультат — он определяется политикой контролирующего акционера. 2. Свёрнутая выручка. Операционная деятельность практически прекращена, выручка упала с десятков млн ₽ до единиц млн ₽. Риск: отсутствие операционного денежного потока, который мог бы покрывать расходы и формировать дивидендную базу. 3. Растущий чистый убыток. Убыток за 2024 год удвоился г/г. Риск: проедание собственного капитала, отсутствие основы для дивидендов. 4. Концентрация владения (~73% у РН-Холдинга, ~17% у TOC Investments, free-float ≈9%). Риск: потенциальные корпоративные действия (делистинг, реорганизация, принудительный выкуп) на условиях, задаваемых мажоритарием. 5. Крайне низкая ликвидность (3-й уровень листинга). Риск: высокая волатильность котировки на малых объёмах и сложность выхода из позиции по справедливой цене. 6. Минимальное раскрытие. Только РСБУ, без МСФО, сегментов и пояснений. Риск: инвестор принимает решение в условиях информационного дефицита.
---
> Для этого эмитента раздел заполняется частично: компания раскрывает по РСБУ > практически только итоговые строки (выручка, чистый результат). Разбивки по > продуктам, каналам, статьям расходов, сегментам, цепочке стоимости и географии > не публикуются. Ниже — то, что можно утверждать по фактам; остальное помечено > как нераскрытое. Якоря — годовая РСБУ-отчётность за 2023–2024 годы (источник — > e-disclosure.ru / БФО ФНС через вторичные агрегаторы).
Не раскрывается. Компания не публикует постатейную структуру операционных расходов и показатель EBITDA. Реконструкция долей здесь не проводится: при выручке в единицы млн ₽ и убытке в десятки млн ₽ доли «от выручки» были бы неинформативными (расходы кратно превышают выручку). (Не выдумываю структуру — данных нет.)
Не раскрывается. Амортизация, проценты, разовые статьи и налог на прибыль отдельными строками в доступных источниках не приведены.
Главный вывод по экономике. CHGZ — это не работающая бизнес-модель с понятной экономикой выручки и маржи, а юридическая оболочка группы с почти отсутствующей выручкой и систематическим убытком от содержания. Финансовый результат задаётся решениями контролирующего акционера, а не рыночными факторами, поэтому привычный анализ «как формируется прибыль» к эмитенту неприменим.
Продолжить в приложении: бизнес-модель РН-Западная Сибирь →Данные на 30 августа 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.