Электроэнергетика · MOEX: FEES
ПАО «Россети» (ранее ПАО «ФСК ЕЭС», бренд «ФСК-Россети») — крупнейший электросетевой холдинг России и естественная монополия в передаче электроэнергии. Компания владеет и управляет магистральными сетями (Единая национальная электрическая сеть, ЕНЭС) и через дочерние компании — распределительными сетями в 82 регионах. Бизнес — не производство и не продажа электроэнергии, а её транспортировка по проводам за регулируемый тариф. Тариф на передачу устанавливает ФАС России. Контролирующий акционер — государство (через Росимущество, доля свыше 75%).
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 1 506 | 1 380 | +9,2% |
| EBITDA | 519 | 528 | −1,7% |
| Маржа EBITDA | 34,5% | 38,3% | −3,8 п.п. |
| Чистая прибыль (акционеров), отчётная | −117 | 161 | убыток |
| Чистая прибыль скорр. (без обесценения) | 194 | н/д | — |
| Чистая маржа (отчётная) | −7,8% | 11,7% | убыток |
| CapEx (инвестпрограмма группы) | ~586 | ~554 (оценка) | +5,8% |
| Свободный денежный поток | ~−49 | н/д | отрицательный |
| Чистый долг / EBITDA | ~1,0x (оценка) | н/д | — |
Вывод из таблицы: выручка выросла на тарифной индексации и росте объёма передачи, EBITDA почти не изменилась, но отчётная прибыль обвалилась в убыток. Причина не операционная: по данным компании, на результат повлияло признание убытка от обесценения основных средств на 387,5 млрд ₽ (неденежное списание) и рост процентных расходов более чем на 70%. Без учёта обесценения скорректированная чистая прибыль составила 193,6 млрд ₽.
Продолжить в приложении: бизнес-модель «Россети» (ФСК-Россети) →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.