Транспорт · MOEX: FESH
ДВМП (ПАО «Дальневосточное морское пароходство») — головная компания транспортно-логистической группы FESCO, одного из крупнейших интермодальных операторов России. Группа предоставляет сквозную логистику «от двери до двери»: морские контейнерные линии (преимущественно на направлении Азия — Дальний Восток), перевалку в собственном Владивостокском морском торговом порту (ВМТП), железнодорожные и автоперевозки, сеть терминалов. С ноября 2023 года контролирующим акционером является госкорпорация «Росатом», которой по решению суда передан пакет около 92,5% акций.
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 184,98 | 172,00 | +7,5% |
| EBITDA | 54,50 | 53,61 | +1,7% |
| Маржа EBITDA | 29% | 31% | −2 п.п. |
| Чистая прибыль (акционеров) | 25,41 | 37,85 | −33% |
| Чистая маржа | 13,7% | 22,0% | −8,3 п.п. |
| CapEx / инвестиции | ~23 | ~59 | −61% |
| Свободный денежный поток | ~+10 (оценка) | ~−22 (оценка) | разворот в плюс |
| Чистый долг / EBITDA | 0,5x | 0,5x | без изменений |
Вывод из таблицы: выручка прибавила скромные ~8% при росте объёмов перевозок, но чистая прибыль упала на треть. Падение прибыли при стабильной выручке — это не проблема продаж, а следствие неоперационных факторов: по данным компании, выросла амортизация после ввода новых активов (флот, контейнеры, краны) и более чем вдвое сократился положительный эффект курсовых разниц по сравнению с богатым на этот эффект 2023 годом. Долговая нагрузка остаётся очень низкой (0,5x EBITDA).
Примечание: CapEx ~23 млрд ₽ — из официального пресс-релиза («инвестиции почти 23 млрд ₽»); строки CapEx и FCF в сжатом раскрытии прямо не приведены, значения FCF — оценка по данным агрегаторов. Чистый долг 24,27 млрд ₽ на 31.12.2024 — из официального релиза.
Продолжить в приложении: бизнес-модель «ДВМП» (FESCO) →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.