Электроэнергетика · MOEX: LPSB
ПАО «ЛЭСК» — энергосбытовая компания, гарантирующий поставщик электроэнергии на территории Липецкой области. Это посредник между оптовым рынком и конечным потребителем: компания покупает электроэнергию и мощность на оптовом рынке (ОРЭМ), оплачивает услуги сетей по передаче и продаёт электроэнергию населению и организациям региона. Собственной генерации и магистральных сетей у компании нет — это чистый сбыт. Контролирующий акционер — Zefavel Trading Limited (Кипр), которому, по раскрытию, принадлежит более 88,5% акций (на основе данных раскрытия; долю и конечного бенефициара стоит перепроверить).
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 16,7 | 15,4 | +8,4% |
| Прибыль от продаж (операционная) | 1,18 | 0,93 | +27% |
| Маржа по прибыли от продаж | ~7,1% | ~6,0% | +1,1 п.п. |
| Чистая прибыль | 1,45 | 0,44 | +3,3x |
| Чистая маржа | ~8,7% | ~2,9% | +5,8 п.п. |
| EBITDA | не раскрыта отдельно | не раскрыта отдельно | — |
| CapEx | не раскрыт публично | не раскрыт публично | — |
| Свободный денежный поток | не раскрыт публично | не раскрыт публично | — |
| Чистый долг | −2,12 | −0,93 | улучшение |
| Капитал (чистые активы) | 2,40 | 0,95 | +2,5x |
Источники якорей — годовая отчётность по РСБУ через агрегаторы (smart-lab, finviewer, porti.ru). Компания не публикует отчётность по МСФО и не раскрывает EBITDA и CapEx отдельными строками, поэтому таблица построена на показателях формы РСБУ. Чистый долг отрицательный — это значит, что денежных средств и эквивалентов у компании больше, чем кредитов и займов (оценка по балансу: сбытовая компания обычно держит подушку под расчёты с ОРЭМ и сетями).
Вывод из таблицы. Выручка прибавила умеренно (~8%), а чистая прибыль выросла кратно (в 3,3 раза) — то есть дело не в объёме продаж, а в марже. Для сбытовой компании выручка — это в основном «транзит» стоимости купленной электроэнергии, и сама по себе она мало говорит о здоровье бизнеса. Прибыль формируется из тонкого слоя сбытовой надбавки и из управления оборотным капиталом и дебиторской задолженностью. Резкий рост прибыли 2025 года к низкой базе 2024-го требует ручной проверки причин (см. отчёт в конце).
Продолжить в приложении: бизнес-модель «Липецкая энергосбытовая компания» (ЛЭСК) →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.