Энергетика (энергосбыт) · MOEX: MISB
ПАО «ТНС энерго Марий Эл» — гарантирующий поставщик электроэнергии на территории Республики Марий Эл: компания покупает электроэнергию и мощность на оптовом (ОРЭМ) и розничном рынках и продаёт её конечным потребителям региона — населению, организациям и предприятиям. Это энергосбытовой бизнес (не генерация и не сети): собственных электростанций и распределительных сетей у компании нет, она — посредник между оптовым рынком и розничным потребителем с регулируемой сбытовой надбавкой. Малоликвидный эмитент третьего эшелона Мосбиржи. Входит в группу компаний ПАО ГК «ТНС энерго» (контролирующий акционер; конечный бенефициар группы исторически — Д. А. Аржанов (по раскрытиям прошлых лет; актуальную структуру владения проверить отдельно)).
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 11,72 | 10,46 | +12,0% |
| EBITDA | ~2,7 (оценка) | ~0,9 (оценка) | рост |
| Маржа EBITDA | ~23% (оценка) | ~9% (оценка) | рост |
| Чистая прибыль | 2,06 | 0,59 | ×3,5 |
| Чистая маржа | 17,5% | 5,6% | +11,9 п.п. |
| CapEx | ~0,07 (оценка) | ~0,07 (оценка) | ≈0 |
| Свободный денежный поток | не раскрыт отдельно | не раскрыт отдельно | — |
| Чистый долг / EBITDA | отрицательный (чистая денежная позиция ~−2,0 млрд ₽) | отрицательный | — |
Вывод из таблицы: при умеренном росте выручки (+12%) чистая прибыль выросла в 3,5 раза. Для энергосбыта это типично: выручка крупная, но почти полностью «проходная» (уходит на закупку энергии и оплату сетей), а итоговая прибыль — тонкая «сбытовая» маржа, которая резко колеблется год к году из-за уровня сбытовой надбавки, резервов по «дебиторке» и разовых статей. Компания работает без чистого долга, с накопленной денежной позицией. (EBITDA и маржа EBITDA — оценка: компания отчитывается по РСБУ и эти показатели отдельной строкой не публикует.)
Продолжить в приложении: бизнес-модель «ТНС энерго Марий Эл» (обыкновенные акции) →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.