Электроэнергетика · MOEX: MRKK
«Россети Северный Кавказ» — межрегиональная распределительная электросетевая компания, работающая в шести республиках Северо-Кавказского федерального округа (Дагестан, Ингушетия, Северная Осетия, Кабардино-Балкария, Карачаево-Черкесия, Чечня). Бизнес соединяет два вида деятельности: естественно-монопольную передачу электроэнергии по распределительным сетям 110–0,4 кВ и функции гарантирующего поставщика (закупка электроэнергии на оптовом рынке и сбыт конечным потребителям региона). Контролируется государством через ПАО «Россети» — материнской компании принадлежит 98,49% капитала (на сентябрь 2024 г.). Регион характеризуется хронически низкой платёжной дисциплиной и высокими потерями в сетях, из-за чего компания структурно убыточна.
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 54,4 | 48,5 | +12,1% |
| EBITDA | −9,6 | −4,5 | хуже в 2,1x |
| Маржа EBITDA | −17,6% | −9,2% | −8,4 п.п. |
| Чистая прибыль (акционеров) | −15,7 | −11,1 | хуже на 42% |
| Чистая маржа | −28,9% | −22,9% | −6,0 п.п. |
| CapEx | 6,2 | 3,8 | +63% |
| Свободный денежный поток | отрицательный (оценка) | отрицательный (оценка) | — |
| Чистый долг / EBITDA | неприменимо (EBITDA<0) | неприменимо | — |
Вывод из таблицы: выручка растёт двузначными темпами (за счёт тарифов и роста полезного отпуска), но операционные расходы растут быстрее, и компания год за годом наращивает убыток. Это не циклическая, а структурная убыточность: бизнес не покрывает собственные операционные расходы даже до амортизации и процентов (EBITDA отрицательная). По данным компании, операционный убыток за 2024 год вырос в 1,5 раза, до 17,6 млрд ₽, при операционных расходах 64,5 млрд ₽ (+15,8%). Капитал группы по МСФО на конец 2024 года ушёл в минус (−2,0 млрд ₽) (данные smart-lab по МСФО; требует сверки с аудированной отчётностью) — то есть обязательства превышают активы.
Продолжить в приложении: бизнес-модель Россети Северный Кавказ →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.