Химия и удобрения · MOEX: NKNCP
NKNCP — привилегированные акции ПАО «Нижнекамскнефтехим» (NKNC). Это не отдельная компания: NKNCP — акции того же нефтехимического комплекса, что и обыкновенные NKNC, с тождественными финансовыми результатами, активами и управлением, но отличаются в правах голоса и ликвидности дивидендов. Подробное описание бизнеса см. [NKNC (обыкновенные акции)](../NKNC/business_model.md).
Ключевое отличие: по уставу ПАО префы имеют преимущество на получение дивиденда (минимум от объявленного на обыкновенные), но БЕЗ права голоса на общем собрании акционеров.
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 269,7 | 254,8 | +5,8% |
| EBITDA | 56,3 | 48,3 | +16,6% |
| Маржа EBITDA | 20,9% | 19,0% | +1,9 п.п. |
| Операционная прибыль | 43,8 | 21,1 | +107,6% |
| Чистая прибыль (акционеров) | 30,8 | 16,6 | +85% |
| Чистая маржа | 11,4% | 6,5% | +4,9 п.п. |
| CapEx | 79,7 | 52,8 | +51% |
| Свободный денежный поток | н/д (ОДДС 2022–2024 компанией не раскрыт) | н/д | — |
| Чистый долг / EBITDA | 3,29x (чистый долг 185,0 млрд ₽) | 2,55x (чистый долг 123,2 млрд ₽) | долг вырос |
Ряд — financials.json (единый источник чисел карточки), финансовые результаты общие для NKNC и NKNCP (одна компания, две категории акций). Примечание к таблице: показатели идентичны обыкновенным акциям NKNC, поскольку прибыль компании единая на обе категории. Принципиальное отличие NKNCP — в порядке распределения этой прибыли и прав участия. Резкий рост операционной прибыли (+107,6% при выручке +5,8%) — не органический эффект, а следствие временно приостановленной амортизации по строящемуся ЭП-600 (см. полный разбор у NKNC); кратный рост чистой прибыли (+85%) обеспечила прежде всего положительная валютная переоценка.
Идентичны NKNC с одним добавлением:
1. Все операционные факторы NKNC (цены на сырьё, курс рубля, доступ к экспортным рынкам, инвестпрограмма ЭП-600, спрос на каучуки, энергозатратность) — действуют одинаково на обе категории. 2. Риск ликвидности и дивидендного преимущества в условиях кризиса: если компания объявляет дивиденды — префы имеют приоритет; но если доходности нет — префы теряют смысл относительно обыкновенных (нет голоса, нет дивиденда). Риск: дивидендная политика остаётся решением совета и материнского холдинга СИБУР; гарантии нет.
---
Доли и структура расходов — идентичны обыкновенным акциям NKNC (см. полный анализ по тикеру NKNC). Ниже — только отличия по правам акционера.
Выступление и голос на собрании:
Дивидендная привилегия:
Ликвидность торговли:
Привилегированные акции NKNCP — это ставка на высокий дивидендный выход компании. Если NKNC платит существенные дивиденды (в 2024 году на основе дохода в 30,8 млрд ₽ потенциально может быть объявлен дивиденд, хотя окончательное решение — на совете директоров и собрании акционеров), то NKNCP получит приоритет. Однако отсутствие голоса делает префы зависимыми от стратегических решений материнской структуры (СИБУР). Если материнская компания переориентирует стратегию или решит реинвестировать прибыль вместо выплат, дивидендное преимущество потеряет ценность.
Продолжить в приложении: бизнес-модель Нижнекамскнефтехим →Данные на 30 августа 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.