Нефтегаз · MOEX: RNFT
ПАО НК «РуссНефть» — нефтяная компания среднего размера, формально вертикально интегрированная, но по сути преимущественно добывающая (upstream): свыше 120 месторождений в Западной Сибири, Поволжье, Республике Коми и Центральной Сибири, годовая добыча около 6,5 млн тонн нефти. Собственная переработка и сбыт есть, но невелики и второстепенны по вкладу — основной доход даёт продажа сырой нефти на внутреннем рынке и на экспорт. Компания исторически связана с группой «Сафмар» и семьёй Гуцериевых; с 2021 года, по выводам нанятых компанией независимых экспертов, единого контролирующего лица формально нет, акции распределены между связанными структурами и портфельными держателями.
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 300,1 | 238,7 | +25,7% |
| EBITDA | 74,2 | 40,5 | +83,2% |
| Маржа EBITDA | 24,7% | 17,0% | +7,7 п.п. |
| Чистая прибыль (акционеров) | 54,3 | 20,4 | +166% |
| Чистая маржа | 18,1% | 8,6% | +9,5 п.п. |
| CapEx | 43,2 | 22,1 | +95,5% |
| Свободный денежный поток | 5,5 | 29,2 | −81,1% |
| Чистый долг / EBITDA | 1,16x | 1,78x | −0,62 |
(Источник якорей: годовая отчётность МСФО за 2024 и 2023 годы, агрегировано smart-lab.ru по данным компании. Чистый долг на конец 2024 ≈ 85,8 млрд ₽, на конец 2023 ≈ 72,3 млрд ₽.)
Вывод из таблицы: 2024 год был сильным — выручка выросла на четверть, а прибыль и EBITDA — кратно. Главная причина не в физических объёмах (добыча стагнирует около 6,5 млн тонн), а в ценовой конъюнктуре: сужение дисконта Urals к Brent, ослабление рубля и снижение себестоимости. При этом свободный денежный поток резко сократился, потому что CapEx почти удвоился (43,2 против 22,1 млрд ₽) — компания нарастила инвестиции в добычу, и почти вся прибавка операционного денежного потока ушла в капвложения, а не в свободный поток.
Продолжить в приложении: бизнес-модель НК «РуссНефть» →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.