Электроэнергетика · MOEX: SAGO
Самараэнерго — энергосбытовая компания, гарантирующий поставщик электроэнергии на территории Самарской области (за исключением отдельных зон, обслуживаемых другими поставщиками). Бизнес-модель посредническая: компания закупает электроэнергию и мощность на оптовом рынке (ОРЭМ), оплачивает услуги сетевых организаций по передаче и продаёт электроэнергию конечным потребителям — населению, бизнесу и бюджетным организациям. Это крупнейшая энергосбытовая компания Среднего Поволжья; по собственным данным, обеспечивает около 43% электропотребления региона. Компания не владеет генерацией и сетями — её маржа формируется регулируемой сбытовой надбавкой. Малоликвидный эмитент (3-й уровень листинга). Контролирующий собственник — В. Аветисян через ООО «Смартли» (~78,9% голосующих акций) (см. ниже).
Якоря — официальная годовая отчётность РСБУ за 2024 год (обнародована в марте 2025 года).
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 47,5 | 44,3 | +7,2% |
| EBITDA | ~2,1 (оценка) | ~2,5 (оценка) | ~−13% |
| Маржа EBITDA | ~4,5% (оценка) | ~5,5% (оценка) | ~−1,0 п.п. |
| Чистая прибыль | 1,9 | 1,79 | +6,4% |
| Чистая маржа | ~4,0% | ~4,0% | ~0 п.п. |
| CapEx | ~0,5 | ~0,3 | рост |
| Свободный денежный поток | не раскрыт отдельно | не раскрыт отдельно | — |
| Чистый долг / EBITDA | отрицательный (чистая денежная позиция) | отрицательный | — |
Вывод из таблицы: выручка и прибыль растут темпами около инфляции, маржа очень тонкая (~4% чистой) — это типично для энергосбыта, где почти вся выручка транзитом уходит на закупку энергии и оплату передачи, а компании остаётся лишь небольшая регулируемая надбавка. По данным компании, на балансе денежная позиция превышает долг (чистый долг отрицательный), что снижает финансовые риски.
Предупреждение о расхождении данных: агрегаторы (smart-lab) показывают по МСФО за 2024 год выручку 47–53 млрд ₽ и чистую прибыль ~1,9–2,1 млрд ₽ в зависимости от трактовки (год / последние 12 месяцев). EBITDA и часть балансовых статей в официальном РСБУ-раскрытии отдельной строкой не приводятся — значения EBITDA в таблице являются оценкой и требуют сверки с первичной отчётностью.
Продолжить в приложении: бизнес-модель Самараэнерго →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.