Электроэнергетика · MOEX: UPRO
Юнипро — одна из крупнейших частных компаний тепловой генерации России: пять газовых и угольных ГРЭС суммарной установленной мощностью около 11,2 ГВт. Бизнес простой по сути — производить электроэнергию и мощность и продавать их на оптовом рынке (ОРЭМ), а также отпускать тепло потребителям в регионах присутствия. Контрольный пакет (83,73%) исторически принадлежит германскому концерну Uniper SE, но с апреля 2023 года эти акции переданы во временное управление Росимуществу (указ Президента РФ №302 от 25.04.2023); права собственности при этом, по позиции Росимущества, не затрагиваются. Из-за иностранного владения и режима внешнего управления компания не платит дивиденды с 2022 года и накапливает крупную денежную подушку.
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 134,3 | 128,3 | +4,7% |
| EBITDA | ~51 (оценка) | 49,1 | ~+4% (оценка) |
| Маржа EBITDA | ~38% (оценка) | 38,3% | ≈0 п.п. |
| Операционная прибыль | 31,2 | 27,7 | +12,6% |
| Чистая прибыль (акционеров) | 39,4 | 31,9 | +23,4% |
| Чистая маржа | 29,3% | 24,9% | +4,4 п.п. |
| CapEx | существенно вырос (см. ниже) | — | рост (оценка) |
| Свободный денежный поток | компания не раскрывает отдельной строкой | — | — |
| Чистый долг / EBITDA | отрицательный (чистая денежная позиция) | отрицательный | — |
Вывод из таблицы: при умеренном росте выручки (+4,7%) чистая прибыль выросла заметно сильнее (+23,4%). Причина — не операционная деятельность сама по себе (операционная прибыль выросла скромнее, +12,6%), а крупные процентные доходы от накопленной денежной «подушки»: чистая прибыль устойчиво выше операционной, то есть значимую часть итога даёт не генерация, а проценты по депозитам.
Продолжить в приложении: бизнес-модель Юнипро →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.