Электроэнергетика · MOEX: VRSB
ПАО «ТНС энерго Воронеж» — энергосбытовая компания, гарантирующий поставщик электроэнергии в Воронежской области. Бизнес — это не производство и не передача энергии, а посредничество: компания покупает электроэнергию на оптовом рынке (ОРЭМ), оплачивает услуги сетевых и инфраструктурных организаций и продаёт энергию конечным потребителям региона — населению, бизнесу и бюджетным организациям. Входит в группу компаний «ТНС энерго»: ПАО ГК «ТНС энерго» контролирует около 92,9% обыкновенных акций (данные раскрытия структуры капитала; долю стоит перепроверить на дату последнего списка аффилированных лиц). Привилегированные акции составляют около 25% уставного капитала.
Компания публикует отчётность по РСБУ; консолидированной отчётности по МСФО для отдельного эмитента нет — это монобизнес одного региона.
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 32,3 | 30,2 | +7,0% |
| EBITDA | 1,94 | 1,19 | +63% |
| Маржа EBITDA | 6,0% | 3,9% | +2,1 п.п. |
| Операционная прибыль | 1,87 | 1,14 | +64% |
| Чистая прибыль | 2,28 | 1,10 | +107% |
| Чистая маржа | 7,1% | 3,6% | +3,5 п.п. |
| CapEx | компания почти не несёт значимого CapEx (нет генерации и сетей) | — | — |
| Свободный денежный поток | не раскрывается отдельной строкой в источнике | — | — |
| Чистый долг / EBITDA | −1,6x (чистый долг отрицательный: −3,02) | −1,5x (−1,78) | — |
Источник цифр — агрегатор Smart-Lab по данным РСБУ (точные значения стоит сверить с первичной отчётностью на e-disclosure.ru).
Вывод из таблицы: выручка выросла умеренно (+7%), но прибыль удвоилась. Причина не в самом сбыте: чистая прибыль (2,28) выше операционной (1,87) — значит существенный вклад дают процентные доходы на отрицательный чистый долг (накопленная денежная позиция ~3 млрд ₽). Маржа бизнеса структурно крошечная (операционная ~6%), потому что почти вся выручка — это транзит чужой электроэнергии; компания зарабатывает только на узкой регулируемой сбытовой надбавке.
Продолжить в приложении: бизнес-модель ТНС ЭНЕРГО ВОРОНЕЖ →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.