Финансовый холдинг / SPV · MOEX: RU000A10E6V2
ИКС 5 ФИНАНС 003P-17 · ISIN RU000A10E6V2
Оценка Basis: доходность vs риск · оценка, не рекомендация
Риск оплачен с запасомВДО (спред +622 б.п.): высокая доходность — это плата за реальный риск дефолта, а не «подарок». Сначала вопрос «вернут ли тело».
Спред к ОФЗ 622 б.п. при требуемых по методике ~65 б.п. — премия +557 б.п. Risk Score Basis: 1,4 из 5 (группа AAA-AA).
Агентский рейтинг: AAA (нац. шкала, НКР (2026-07-21)). Максимальная кредитоспособность — риск невыплаты минимальный.
Рынок требует доходность ВЫШЕ, чем подразумевает рейтинг AAA: либо рынок видит свежие проблемы, не отражённые в рейтинге (повод проверить эмитента), либо бумага недооценена и премия за риск избыточна. Это место, где «доходность не соответствует рейтингу».
Факт — данные Московской биржи
| ISIN | RU000A10E6V2 |
|---|---|
| Выпуск / эмитент | ИКС 5 ФИНАНС 003P-17 |
| Тип | Корпоративная |
| Валюта номинала | рубль |
| Номинал | 1 000 ₽ |
| Купон | 14,5% годовых — Фикс. купон |
| Периодичность купона | 30 дн. (ежемесячный) |
| Погашение | 12.01.2036 |
| Ближайшая оферта | 29.03.2028 |
| Амортизация номинала | нет |
| Уровень листинга MOEX | 1 |
| Цена | 100% номинала |
|---|---|
| Доходность к оферте | 15,14% годовых |
| Дюрация | 1,5 года |
| НКД | 10,7 ₽ |
Расчёт Basis по параметрам выпуска — оценка, не рекомендация
| Купонов в год | 12 × 11,9 ₽ = 145 ₽ на одну бумагу (14,4% к текущей цене) |
|---|---|
| Цена входа за одну бумагу | 1 005 ₽ + НКД 10,7 ₽ = 1 015 ₽ |
| Если ставка вырастет на 1 п.п. | цена упадёт примерно на 1,3% — и настолько же вырастет при снижении на 1 п.п. (оценка по дюрации 1,5 года) |
| Сколько добавляет к госбумаге | 15,1% против 14,3% у ОФЗ сопоставимой длины — разница +0,8 п.п. премия небольшая: по доходности бумага близка к государственной, а риск у неё выше |
| Выплат до погашения | осталось примерно 113, погашение 12.01.2036 |
Расчётная сетка по купонному периоду — не официальный график эмитента
| № | Дата | Выплата на одну бумагу |
|---|---|---|
| 1 | 29.10.2032 | 11,9 ₽ |
| 2 | 28.11.2032 | 11,9 ₽ |
| 3 | 28.12.2032 | 11,9 ₽ |
| 4 | 27.01.2033 | 11,9 ₽ |
| 5 | 26.02.2033 | 11,9 ₽ |
| 6 | 28.03.2033 | 11,9 ₽ |
Всего за эти 6 выплат держатель получит около 71,5 ₽ на бумагу. Даты рассчитаны от погашения 12.01.2036 с шагом 30 дн.: при переносах или нестандартном первом купоне фактическая дата может отличаться на несколько дней — точный график даёт эмитент.
Открыть в приложении Basis: скринер и карточка облигации →← Все облигации: каталог и подборки Basis
Basis — аналитический слой, не брокер: без сигналов «купить/продать». Числа на странице — данные Московской биржи и расчёты Basis на 30.07.2026; актуальные котировки и полный разбор — в приложении. «Оценка Basis» — оценка соотношения доходности и риска по открытой методике, а не рейтинг и не совет. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.