Финансы · MOEX: GAZT
ОАО «ГАЗ-Тек» — холдинговая компания, основное направление деятельности которой заявлено как финансовая и инвестиционная деятельность на российском рынке ценных бумаг и размещение средств на банковских депозитах. Фактическая суть бизнеса — владение пакетом акций АО «Газпромбанк» (около 11,1% капитала банка, по данным о структуре владения). Компания входит в газпромовский периметр; её акциями, в свою очередь, частично владеет родственный ОАО «ГАЗКОН». Free-float мал, акции торгуются на Московской бирже (третий уровень листинга) с очень низкой ликвидностью и высокой волатильностью.
Компания почти не раскрывает развёрнутую отчётность. Доступны фрагментарные рыночные данные (на дату котировки 30.11.2023). Основной «доход» — дивиденды и переоценка по акциям Газпромбанка, а не операционная выручка. Все строки — рыночные ориентиры/оценки, требующие ручной проверки.
| Показатель | Последние данные | Источник/статус |
|---|---|---|
| Акции в обращении, млн шт. | ~471,4 | investfunds (факт) |
| Доля в капитале Газпромбанка | ~11,1% | по структуре владения |
| Капитализация, млрд руб. | ~820 | оценка по котировке 30.11.2023 |
| EPS, руб. | ~3,74 | оценка (investfunds) |
| Дивиденд за 2024 год, руб./акция | ~4,30 | investfunds (факт) |
| Дивиденд за 9 мес. 2025, руб./акция | ~0,196 | investfunds (факт) |
| Выручка (операционная) | по сути отсутствует | холдинговая структура |
Вывод из таблицы: «ГАЗ-Тек» — не операционный бизнес, а оболочка для владения долей в Газпромбанке. Его «прибыль» — доходы от владения этим пакетом (дивиденды, переоценка), а не выручка от продаж. Оценивать компанию по выручке/EBITDA бессмысленно; ключевое — стоимость пакета Газпромбанка на балансе. Котировка крайне волатильна (за год до 30.11.2023 цена выросла в разы на малых объёмах), что типично для бумаги с нулевым free-float.
1. Стоимость и дивиденды Газпромбанка. Главный актив — пакет ~11,1% акций Газпромбанка. Прибыль и дивполитика банка напрямую определяют ценность «ГАЗ-Тек». Риск: Газпромбанк под санкциями ЕС/Великобритании (с конца 2024 года расширены), его выплаты волатильны.
2. Перекрёстное владение. «ГАЗ-Тек» частично принадлежит «ГАЗКОНу» и связан с периметром «Газфонда»/«Газпром Капитала». Риск: стоимость зависит от внутригрупповых решений, а не от рынка.
3. Экстремально низкая ликвидность и волатильность. Бумага третьего уровня листинга с нулевым free-float; котировка может многократно меняться на малых объёмах. Риск: невозможно войти/выйти по справедливой цене; высокий риск рыночных аномалий.
4. Минимальное раскрытие. Развёрнутой отчётности почти нет. Риск: инвестор действует вслепую относительно реальной экономики.
5. Символический дивиденд. Выплаты невелики относительно цены (~4,3 руб. за 2024 год при цене ~1739 руб.). Риск: для миноритария бумага почти неденежная, ценность «бумажная» через активы.
6. Санкционные риски на банк. Любые ограничения на Газпромбанк транслируются в оценку холдинга. Риск: снижение стоимости основного актива.
| Сценарий | Условия | Эффект на ГАЗ-Тек |
|---|---|---|
| Оптимистичный | Газпромбанк прибылен, платит дивиденды, санкции не ужесточаются | Рост стоимости активов (оценка) |
| Базовый | Газпромбанк стабилен, дивиденды умеренные | Плоская динамика, ценность через баланс (оценка) |
| Негативный | Давление санкций на Газпромбанк, снижение прибыли | Падение стоимости основного актива (оценка) |
Вывод по сценариям: «ГАЗ-Тек» — производная от Газпромбанка в обёртке крайне неликвидного холдинга. Судьба бумаги почти полностью определяется банком и внутригрупповыми решениями; рыночная котировка ненадёжна из-за нулевого free-float.
---
Компания не ведёт операционной деятельности в обычном смысле; «экономика» — это структура активов на балансе. Данные ниже — рыночные ориентиры, не аудированная постатейная отчётность.
Классических клиентов нет — это инвестиционный холдинг. «Контрагенты» — эмитент, чьими бумагами компания владеет (Газпромбанк), и банки, где размещены депозиты.
`` Пакет акций Газпромбанка на балансе → Дивиденды и переоценка → Прибыль холдинга → (символические) дивиденды акционерам ГАЗ-Тек ``
Вся «вертикаль» — пассивное владение долей в Газпромбанке. Стоимость создаётся не операциями, а самим фактом обладания пакетом банка.
Деятельность сосредоточена в России; основной актив — российский эмитент (Газпромбанк). Экспорта нет.
---
Документ составлен в условиях почти полного отсутствия раскрытия. Стоимость пакета и прибыль — рыночные оценки; требуют ручной проверки по РСБУ-отчётности ОАО «ГАЗ-Тек» и актуальной структуре капитала Газпромбанка. Котировочные данные — на 30.11.2023, требуют обновления.
Продолжить в приложении: бизнес-модель ГАЗ-Тек →Данные на 30 августа 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.