Машиностроение / Атомная промышленность · MOEX: KMEZ
ПАО «Ковровский механический завод» (КМЗ) — машиностроительное предприятие атомной отрасли в городе Ковров Владимирской области. Основной продукт — газовые центрифуги для обогащения урана (по изотопу U-235), на которые приходится более 95% портфеля заказов; завод выпускает сверхкритические центрифуги девятого поколения. Входит в Топливную компанию «ТВЭЛ» Госкорпорации «Росатом»: «ТВЭЛ» владеет 67,6% акций, ещё около 26,6% — у его дочерней компании «ИЦ РГЦ». Акции торгуются на Мосбирже (третий уровень листинга, доступны только квалифицированным инвесторам).
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 10 230 | 3 960 | +158% (в 2,6 раза) |
| EBITDA | ~1 320 (оценка) | ~750 (оценка) | +76% |
| Маржа EBITDA | ~12,9% (оценка) | ~18,9% (оценка) | −6,0 п.п. |
| Чистая прибыль | 737 | 499 | +47,7% |
| Чистая маржа | 7,2% | 12,6% | −5,4 п.п. |
| CapEx | не раскрыто (см. ниже) | не раскрыто | — |
| Свободный денежный поток | не раскрыто | не раскрыто | — |
| Чистый долг / EBITDA | отрицательный (чистая денежная позиция) | отрицательный | — |
Вывод из таблицы: выручка выросла в 2,6 раза — это эффект исполнения крупного контракта (увеличение объёма поставок), а не роста цен. Но прибыль выросла заметно медленнее выручки (+48% против +158%), и обе маржи сократились: себестоимость росла опережающе (по данным за 2025 год она утроилась против удвоения выручки), а коммерческие и управленческие расходы выросли на 67%. КМЗ исторически держит отрицательный чистый долг (денег на счетах больше, чем кредитов) и дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивает.
Продолжить в приложении: бизнес-модель Ковровский механический завод →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.