Электроэнергетика · MOEX: LSNG
1П2026 · МСФО · опубликован 2026-08-28
Выручка +17% г/г, чистая прибыль +45% г/г за 1П 2026
Россети показали сильные результаты за 1П 2026: выручка выросла на 17%, чистая прибыль на 45% г/г. Снижение финансовых расходов поддержало прибыль, но рост резервов и неаудированный характер отчетности требуют осторожности. Ключевые драйверы — операционная эффективность и контроль долга.
В условиях высокой ставки ЦБ (14%) снижение финансовых расходов позитивно, но рост резервов и инфляция (6,23%) давят на операционные расходы. Сектор utilities чувствителен к регулируемым тарифам и ставке.
Дивидендные рекомендации по префам (формула 10% ЧП по РСБУ) и обыкновенным акциям,Годовой отчет за 2026 и динамика долговой нагрузки при текущей ставке,Следующий квартальный отчет: сохранится ли темп роста выручки и прибыли
Ознакомительный разбор события «вышел отчёт». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Выручка за 2025 — 143 млрд ₽ выросла на 17% к 2024 году. Чистая прибыль за 2025 — 35,0 млрд ₽ выросла на 65% к 2024 году. Чистый долг на конец 2025 — отрицательный: денег на счетах больше, чем долга, на 20,6 млрд ₽. Полная динамика по годам — в таблице ниже, разбор каждой строки — в финансах компании.
| Показатель | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 82,7 млрд ₽ | 93,5 млрд ₽ | 95,2 млрд ₽ | 109 млрд ₽ | 123 млрд ₽ | 143 млрд ₽ |
| EBITDA | 29,9 млрд ₽ | 31,2 млрд ₽ | 43,5 млрд ₽ | 42,5 млрд ₽ | 41,8 млрд ₽ | 62,4 млрд ₽ |
| Операционная прибыль | 16,6 млрд ₽ | 16,9 млрд ₽ | 24,5 млрд ₽ | 22,1 млрд ₽ | 22,2 млрд ₽ | 41,4 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 12,0 млрд ₽ | 13,2 млрд ₽ | 19,9 млрд ₽ | 19,9 млрд ₽ | 21,2 млрд ₽ | 35,0 млрд ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Компании на Мосбирже публикуют отчётность в двух стандартах, и это разные вещи. МСФО — международный стандарт: он показывает группу целиком, вместе с дочерними предприятиями, и ближе к экономической реальности. РСБУ — российский бухгалтерский стандарт, он считается по юридическому лицу и нужен прежде всего налоговой; по нему прибыль может сильно отличаться от групповой. Когда речь об инвестиционной оценке, смотрят МСФО, а РСБУ используют как быстрый промежуточный сигнал — он выходит раньше.
Квартальный отчёт не сравнивают с предыдущим кварталом напрямую: у большинства бизнесов есть сезонность, и правильное сравнение — с тем же кварталом прошлого года. Годовой отчёт важнее квартального: в нём отражены итоговые начисления, переоценки и резервы, которые внутри года могли распределяться неравномерно.
Наконец, прибыль и деньги — не одно и то же. Прибыль можно начислить, не получив оплату, поэтому рядом с ней всегда смотрят денежный поток: если прибыль растёт, а поток нет, стоит разобраться, во что превратилась разница — обычно в дебиторскую задолженность или запасы.
Продолжить в приложении: разбор отчёта Россети Ленэнерго →Данные на 6 октября 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.