Электроэнергетика · MOEX: MRKZ
«Россети Северо-Запад» — региональная распределительная электросетевая компания, оператор сетей 0,4–110 кВ в семи субъектах Северо-Запада России: республики Карелия и Коми, Архангельская, Вологодская, Мурманская, Новгородская и Псковская области. Основной бизнес — передача электроэнергии по своим сетям и технологическое присоединение новых потребителей; это естественная монополия с тарифами, которые устанавливают региональные регуляторы. Компания не производит и не продаёт саму электроэнергию конечным потребителям — она зарабатывает на «транспортировке» чужого киловатт-часа. Контролируется государством: 55,38% акций принадлежит ПАО «Россети» (по данным раскрытия; «Россети» в свою очередь на ~77% принадлежат государству).
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 62,72 | 53,7 | +16,8% |
| EBITDA | 10,21 | 9,26 | +10,3% |
| Маржа EBITDA | 16,3% | 17,2% | −0,9 п.п. |
| Чистая прибыль (акционеров) | 1,79 | −0,55 | возврат к прибыли |
| Чистая маржа | 2,9% | −1,0% | +3,9 п.п. |
| CapEx | ~7,5 | ~7,6 | −1,3% |
| Свободный денежный поток | ~8,7 (оценка) | ~3–4 (оценка) | рост |
| Чистый долг / EBITDA | 1,36x (долг/EBITDA, данные компании) | ~1,2x | +0,2 |
Вывод из таблицы: выручка выросла двузначно (тарифная индексация и технологическое присоединение), и за счёт этого компания вышла из убытка в плюс. Но маржа крайне тонкая: при выручке 62,7 млрд ₽ чистой прибыли всего 1,79 млрд ₽ (2,9%) — почти всю выручку съедают операционные расходы. Это типично для распределительных сетей: бизнес объёмный, но низкомаржинальный и капиталоёмкий, прибыль зависит от того, насколько тариф покрывает реальные затраты.
Продолжить в приложении: бизнес-модель Россети Северо-Запад →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.