Электроэнергетика · MOEX: MSRS
«Россети Московский регион» (бывшая МОЭСК) — крупнейшая в России распределительная электросетевая компания: передаёт электроэнергию по сетям среднего и низкого напряжения в Москве и Московской области и оказывает услуги технологического присоединения новых потребителей к сети. Это инфраструктурная компания — естественная монополия в своём регионе, тарифы которой регулирует государство (ФАС и региональные органы). Контролируется ПАО «Россети» (доля ~50,9%), то есть конечный контроль — у государства; компания входит в группу «Россети».
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 249,0 | 229,3 | +8,6% |
| EBITDA | 75,1 | 74,5 | +0,8% |
| Маржа EBITDA | 30,2% | 32,5% | −2,3 п.п. |
| Чистая прибыль (акционеров) | 13,6 | 26,3 | −48,3% |
| Чистая маржа | 5,5% | 11,5% | −6,0 п.п. |
| CapEx | 79,5 | 60,8 | +30,8% |
| Свободный денежный поток | отрицательный (оценка) | — | — |
| Чистый долг / EBITDA | 0,73x | 0,71x | +0,02 |
Числа EBITDA, чистого долга и CapEx — по данным агрегатора smart-lab на основе отчётности МСФО; якоря (выручка, чистая прибыль) подтверждены пресс-релизом компании и деловыми СМИ за 2024 год.
Вывод из таблицы: выручка и EBITDA выросли, а чистая прибыль почти вдвое упала. Значит, проблема не в операционной выручке, а «ниже» по отчёту: в 2024 году компания признала крупный убыток от обесценения основных средств (~21,9 млрд ₽ против ~15,6 млрд ₽ годом ранее) и резко нарастила капвложения, что увеличило амортизацию и проценты. По сути это бухгалтерское списание стоимости активов, а не падение спроса — операционно бизнес вырос.
Продолжить в приложении: бизнес-модель «Россети Московский регион» (МОЭСК) →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.