Потребительский сектор · MOEX: RAGR
«Русагро» — один из крупнейших диверсифицированных агрохолдингов России, работающий в четырёх направлениях: масложировой бизнес (растительное масло, майонез, маргарин — бренды «Слобода», «Мечта хозяйки»), сахарный бизнес (один из лидеров производства сахара в РФ), мясной бизнес (свиноводство, усиленное консолидацией «Агро-Белогорья») и сельскохозяйственный сегмент (растениеводство — зерно, масличные, сахарная свёкла). В 2024–2025 годах группа завершила редомициляцию (перерегистрацию с Кипра в Россию). Основатель и бенефициар — Вадим Мошкович; в марте 2025 года он и бывший гендиректор Максим Басов были арестованы по обвинениям, связанным с мошенничеством, что создало существенный корпоративный риск.
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 396,5 | 340,1 | +16,6% |
| Скорр. EBITDA | 56,0 | ~50,5 | +11% |
| Маржа по скорр. EBITDA | 14,1% | ~14,8% | −0,7 п.п. |
| Чистая прибыль | 20,0 | 41,2 | −51,5% |
| Чистая маржа | 5,0% | 12,1% | −7,1 п.п. |
| Свободный денежный поток | −45,0 | −14,4 | ухудшение |
| Чистый долг | 189,5 | 150,9 | +25,6% |
| Чистый долг / EBITDA | 3,38x | 2,73x | +0,65 |
Вывод из таблицы: выручка обновила рекорд (396,5 млрд ₽, +16,6%) во многом за счёт мясного сегмента (консолидация «Агро-Белогорья»), но чистая прибыль упала более чем вдвое (−51,5%). Это классический разрыв «выручка растёт — прибыль падает», и причина — НЕ в продажах. Прибыль съели: рост себестоимости (+24,1%, опередил выручку), переход от процентного дохода к процентным расходам (−9,6 млрд ₽ против +0,1 млрд годом ранее) на фоне высокой ставки и роста долга, а также повышение эффективной ставки налога на прибыль (до ~20% с ~13%). Чистый долг вырос на 25,6% (поглощения + оборотный капитал), долговая нагрузка достигла 3,38x EBITDA. Свободный денежный поток глубоко отрицательный (−45 млрд ₽) — группа активно инвестировала и наращивала запасы/дебиторку.
Продолжить в приложении: бизнес-модель Группа «Русагро» (RAGR; ранее ROS AGRO PLC) →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.