Defense_space · MOEX: RKKE
РКК «Энергия» им. С.П. Королёва — головное предприятие России по пилотируемой космонавтике: разработка и изготовление пилотируемых кораблей «Союз», грузовых кораблей «Прогресс», российского сегмента МКС, ракетных блоков и космических аппаратов. Контролируется государством через «Роскосмос» (по данным агрегаторов — около 93% акций). Это не рыночная компания в обычном смысле: основной заказчик — само государство (Роскосмос), а деятельность встроена в федеральные космические программы. Акции торгуются на Мосбирже, но доступны только квалифицированным инвесторам.
> Внимание: цифры ниже — ориентир по данным агрегаторов, официальная > отчётность МСФО в деталях не подтверждена. Источники расходятся: по выручке > 2024 года называются и ~59,7 млрд ₽ (РСБУ, cbonds/financemarker), и ~60,4 млрд > ₽ (МСФО, smart-lab/financemarker); по чистому результату 2024 — и прибыль > +1,3–1,57 млрд ₽, и убыток −1,35 млрд ₽ в зависимости от источника и стандарта.
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | ~60,4 (ориентир) | ~50,2 (ориентир) | ~+20% |
| EBITDA | не раскрывается надёжно | не раскрывается надёжно | — |
| Маржа EBITDA | ~1–2% (оценка, низкая) | ~3–6% (оценка) | снижение |
| Чистая прибыль (акционеров) | разнобой: от +1,3 до −1,35 (не подтверждено) | ~0,3–0,5 (ориентир) | неоднозначно |
| Чистая маржа | около нуля (оценка) | около нуля (оценка) | — |
| CapEx | не раскрывается | не раскрывается | — |
| Свободный денежный поток | не раскрывается | не раскрывается | — |
| Чистый долг / EBITDA | неприменимо/некорректно (см. ниже) | неприменимо | — |
Вывод из таблицы: при выручке порядка 50–60 млрд ₽ корпорация работает на грани безубыточности — операционная маржа близка к нулю, а финансовый результат колеблется около нуля и в разных источниках трактуется то как небольшая прибыль, то как убыток. Ключевая структурная проблема — отрицательный собственный капитал (по оценкам агрегаторов от −1,5 до −3,9 млрд ₽ в 2023–2024 годах), из-за чего стандартный мультипликатор «Чистый долг / EBITDA» теряет смысл, а компания вынуждена проводить допэмиссии для пополнения капитала.
Продолжить в приложении: бизнес-модель РКК Энергия им. С.П. Королева →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.