Нефть и газ · MOEX: SIBN
Газпром нефть — третья по добыче нефти компания России и одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний страны: разведка и добыча нефти и газа, переработка на собственных НПЗ, продажа топлива через сеть АЗС под брендом «Газпромнефть» (около 1 585 станций на конец 2025 года) и премиальный сбыт масел, авиатоплива, битума и бункеровки. По итогам 2024 года на компанию приходилось свыше 12% добычи и более 16% переработки нефти в России. Контролируется государством через материнский «Газпром» (около 95,7% акций); под блокирующими санкциями США (SDN-лист OFAC с 10 января 2025 года).
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 3 607 | 4 100 | −12,0% |
| EBITDA (скорр.) | 1 071 | 1 396 | −23,3% |
| Маржа EBITDA | 29,7% | 34,0% | −4,3 п.п. |
| Чистая прибыль (акционеров) | 246 | 479 | −48,7% |
| Чистая маржа | 6,8% | 11,7% | −4,9 п.п. |
| CapEx | ~599 | ~506 | +18,4% |
| Свободный денежный поток | ~22 | ~318 | −93,1% |
| Чистый долг / EBITDA | 1,21x | 0,61x | +0,60 |
Вывод из таблицы: выручка снизилась умеренно (−12%), а прибыль упала почти вдвое — значит проблема не в объёмах (добыча и переработка обновили рекорды), а в марже, курсе и налогах. По данным компании и деловых СМИ, на результат 2025 года давили снижение цены Urals (средняя ~$55,6/барр против ~$67,8 в 2024), укрепление рубля, повышение ставки налога на прибыль до 25% и резкое сокращение демпферных выплат. Рост CapEx при упавшем денежном потоке обнулил свободный денежный поток и увеличил долговую нагрузку с 0,61x до 1,21x EBITDA.
Продолжить в приложении: бизнес-модель Газпром нефть →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.