Финансы · MOEX: USBN
Уралсиб — средний универсальный банк России, входящий в топ-20 по активам. Основные направления: розничный банкинг (ипотека, потребительские кредиты, карты), корпоративное кредитование и МСБ. Банк прошёл санацию 2015–2024 годов (досрочно завершена в феврале 2024), восстановил устойчивое финансовое положение и вернулся к прибыльности. Контролируется Людмилой Коган (81,81% акций) — вдовой санатора Владимира Когана.
| Показатель | 2025 | 2024 | Д г/г |
|---|---|---|---|
| Чистые процентные доходы (ЧПД) | 45,2 | 37,5 | +20,5% |
| ЧПД после резервов | 28,5 | 27,3 | +4,4% |
| Чистые комиссионные доходы (ЧКД) | 9,2 | 8,7 | +5,7% |
| Чистая прибыль | 4,7 | 3,0 | +56,7% |
| Активы | 784,8 | 862,2 | -9,0% |
| Собственный капитал | 115,4 | 109,9 | +5,0% |
| Кредитный портфель | 503,2 | 466,7 | +7,8% |
| Средства клиентов (депозиты) | 593,7 | 539,9 | +10,0% |
| ROE | 4,1% | 2,8% | +1,3 п.п. |
| Loan-to-Deposit | 85% | 86% | -1 п.п. |
| Дивиденд на акцию (руб.) | 0,020 | — | — |
Вывод из таблицы: Банк увеличил чистую прибыль в 1,6 раза, но ROE остаётся низким (4,1%) — существенно ниже крупных конкурентов (Сбер ~23%, Т-Банк ~30%). Активы снизились на 9%, но кредитный портфель вырос на 7,8%, а депозиты — на 10%. Рост ЧПД (+20,5%) обеспечен высокими ставками, но резервы съели часть дохода. Банк начал платить дивиденды (0,02 руб. на акцию) впервые после санации.
1. Ключевая ставка ЦБ РФ — определяет процентную маржу банка. На 24 апреля 2026 года ставка составляет 14,5%. Риск: при снижении ставки NIM сожмётся быстрее, чем вырастет кредитный спрос; при сохранении высокой ставки растёт дефолтность заёмщиков.
2. Качество кредитного портфеля — банк прошёл санацию и расчистил активы, но розничный портфель (ипотека, потребы) чувствителен к ставке. Риск: рост просрочки при затяжном периоде высоких ставок потребует доначисления резервов.
3. Завершение санации — ЦБ досрочно завершил финансовое оздоровление в феврале 2024 года. Риск: репутационный шлейф санации может ограничивать привлечение крупных клиентов.
4. Концентрация собственности — 81,81% акций у одного владельца (Людмила Коган). Риск: решения мажоритария могут не учитывать интересы миноритариев; низкий free-float снижает ликвидность акций.
5. Конкуренция с госбанками — Сбер и ВТБ доминируют на рынке, имеют преимущество в стоимости фондирования. Риск: сложно конкурировать за качественных заёмщиков; маржа сжимается.
6. Ипотечный рынок — 46% розничного портфеля — ипотека. Банк входит в топ-10 ипотечных банков. Риск: замедление ипотечного рынка при высоких ставках снизит выдачи.
7. Дивидендная политика — банк начал платить дивиденды, но размер символический (0,02 руб.). Риск: при низком ROE дивиденды останутся минимальными.
| Сценарий | Ставка ЦБ | NIM (оценка) | Чистая прибыль | ROE |
|---|---|---|---|---|
| Жёсткий (ставка держится) | 14–16% | ~5,5–6,0% | ~5–6 млрд | ~4,5–5% |
| Базовый (плавное смягчение) | 10–12% | ~4,5–5,0% | ~4–5 млрд | ~3,5–4,5% |
| Мягкий (агрессивное снижение) | 7–9% | ~3,5–4,0% | ~3–4 млрд | ~2,5–3,5% |
Оценка: при изменении ставки на 100 б.п. ЧПД меняется на ~1,5–2 млрд руб. через 6–12 месяцев.
Продолжить в приложении: бизнес-модель БАНК УРАЛСИБ →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.