Потребительский сектор · MOEX: VSEH
1П2026 · МСФО · опубликован 2026-08-27
Чистая прибыль 1П 2026: 32,9 млрд руб. (+17,8% г/г) на фоне роста комиссионных и процентных доходов.
Московская Биржа отчиталась о росте чистой прибыли за 1П 2026 на 17,8% г/г до 32,9 млрд руб., что указывает на устойчивость операционных доходов. Однако отчётность не аудирована, а отдельные статьи баланса (средства клиентов, прочие обязательства) изменились существенно и требуют дополнительного анализа. Ключевые драйверы — комиссионные и процентные доходы, поддержанные высокими ставками.
При ключевой ставке 14% и инфляции 6,23% рост процентных доходов биржи может отражать высокий уровень ставок, поддерживающий доходность размещений. Снижение средств клиентов может быть связано с перетоком в инструменты с более высокой доходностью.
Динамика комиссионных доходов в разрезе сегментов (фондовый, срочный, валютный) в следующем отчёте.,Решение по дивидендам за 1П 2026 — дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% чистой прибыли при соблюдении долговых ковенант.,Пояснения к росту прочих обязательств и оттоку средств клиентов в следующих раскрытиях.
Ознакомительный разбор события «вышел отчёт». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Выручка за 2025 — 183 млрд ₽ выросла на 8% к 2024 году. Чистая прибыль за 2025 — 3,37 млрд ₽ выросла на 403% к 2024 году. Чистый долг на конец 2025 — отрицательный: денег на счетах больше, чем долга, на 1,77 млрд ₽. Полная динамика по годам — в таблице ниже, разбор каждой строки — в финансах компании.
| Показатель | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Выручка | 133 млрд ₽ | 170 млрд ₽ | 183 млрд ₽ |
| EBITDA | 10,0 млрд ₽ | 12,8 млрд ₽ | 17,6 млрд ₽ |
| Операционная прибыль | 6,97 млрд ₽ | 5,83 млрд ₽ | 10,6 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 3,76 млрд ₽ | 670 млн ₽ | 3,37 млрд ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Компании на Мосбирже публикуют отчётность в двух стандартах, и это разные вещи. МСФО — международный стандарт: он показывает группу целиком, вместе с дочерними предприятиями, и ближе к экономической реальности. РСБУ — российский бухгалтерский стандарт, он считается по юридическому лицу и нужен прежде всего налоговой; по нему прибыль может сильно отличаться от групповой. Когда речь об инвестиционной оценке, смотрят МСФО, а РСБУ используют как быстрый промежуточный сигнал — он выходит раньше.
Квартальный отчёт не сравнивают с предыдущим кварталом напрямую: у большинства бизнесов есть сезонность, и правильное сравнение — с тем же кварталом прошлого года. Годовой отчёт важнее квартального: в нём отражены итоговые начисления, переоценки и резервы, которые внутри года могли распределяться неравномерно.
Наконец, прибыль и деньги — не одно и то же. Прибыль можно начислить, не получив оплату, поэтому рядом с ней всегда смотрят денежный поток: если прибыль растёт, а поток нет, стоит разобраться, во что превратилась разница — обычно в дебиторскую задолженность или запасы.
Продолжить в приложении: разбор отчёта «ВИ.ру» / ВсеИнструменты.ру →Данные на 6 октября 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.