Девелопмент · MOEX: RU000A105146
ПИК-Корпорация 001Р-05 · ISIN RU000A105146
Оценка Basis: доходность vs риск · оценка, не рекомендация
Риск недоплаченДо ближайшего события (оферта/погашение) считаные недели — YTM технически раздут коротким хвостом, это не плата за кредитный риск. Вопрос здесь — вернут ли тело в срок.
Спред к ОФЗ 2 078 б.п. при требуемых по методике ~88 б.п. — премия +1 990 б.п. Risk Score Basis: 1,4 из 5 (группа AAA-AA).
Агентский рейтинг: AA- (нац. шкала, НКР (2026-09-29)). Очень высокая кредитоспособность — расплатится почти наверняка.
Рынок требует доходность ВЫШЕ, чем подразумевает рейтинг AA-: либо рынок видит свежие проблемы, не отражённые в рейтинге (повод проверить эмитента), либо бумага недооценена и премия за риск избыточна. Это место, где «доходность не соответствует рейтингу».
Факт — данные Московской биржи
| ISIN | RU000A105146 |
|---|---|
| Выпуск / эмитент | ПИК-Корпорация 001Р-05 — разбор эмитента PIKK на Basis |
| Тип | Корпоративная |
| Валюта номинала | USD |
| Номинал | 1 000 $ |
| Купон | 5,62% годовых — Фикс. купон |
| Периодичность купона | 184 дн. (полугодовой) |
| Погашение | 19.11.2026 |
| Амортизация номинала | нет |
| Уровень листинга MOEX | 2 |
| Цена | 98,4% номинала |
|---|---|
| Сделок за день | 76 |
| Доходность к погашению | 35% годовых — искажена близкой офертой/погашением |
| Дюрация | 0,1 года |
| НКД | 2 001 $ |
Расчёт Basis по параметрам выпуска — оценка, не рекомендация
| Купонов в год | 2 × 28,4 $ = 56,3 $ на одну бумагу (5,7% к текущей цене) |
|---|---|
| Цена входа за одну бумагу | 984 $ + НКД 2 001 $ = 2 984 $ |
| Если ставка вырастет на 1 п.п. | цена упадёт примерно на 0,1% — и настолько же вырастет при снижении на 1 п.п. (оценка по дюрации 0,1 года) |
| Сколько добавляет к госбумаге | 35% против 14,2% у ОФЗ сопоставимой длины — разница +20,8 п.п. премия крупная — рынок видит здесь заметный риск, а не подарок · близка оферта — доходность к погашению здесь условна |
| Выплат до погашения | осталось примерно 1, погашение 19.11.2026 |
Расчётная сетка по купонному периоду — не официальный график эмитента
| № | Дата | Выплата на одну бумагу |
|---|---|---|
| 1 | 19.11.2026 | 28,4 + номинал 1 000 $ — погашение |
Всего за эти 1 выплату держатель получит около 1 028 $ на бумагу. Даты рассчитаны от погашения 19.11.2026 с шагом 184 дн.: при переносах или нестандартном первом купоне фактическая дата может отличаться на несколько дней — точный график даёт эмитент.
Открыть в приложении Basis: скринер и карточка облигации →← Все облигации: каталог и подборки Basis
Basis — аналитический слой, не брокер: без сигналов «купить/продать». Числа на странице — данные Московской биржи и расчёты Basis на 25.10.2026; актуальные котировки и полный разбор — в приложении. «Оценка Basis» — оценка соотношения доходности и риска по открытой методике, а не рейтинг и не совет. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.