Электроэнергетика · MOEX: HYDR
1П2026 · МСФО · опубликован 2026-08-28
Выручка +19,6% до 428,3 млрд ₽, EBITDA 149,9 млрд ₽, чистая прибыль 60,1 млрд ₽
РусГидро отчиталось за 1П2026: выручка выросла на 19,6% до 428,3 млрд ₽, EBITDA — 149,9 млрд ₽, чистая прибыль — 60,1 млрд ₽. Рост обеспечен увеличением выработки ГЭС и цен на электроэнергию, особенно в ДФО. Долговая нагрузка растет из-за инвестпрограммы, ND/EBITDA — 2,98х. Дивиденды приостановлены.
При ключевой ставке 14% и инфляции 6,23% рост долга для финансирования инвестпрограммы увеличивает процентные расходы. Рост выручки и EBITDA поддерживается увеличением выработки и цен на электроэнергию, что частично компенсирует долговую нагрузку.
Динамика притока воды в 3кв 2026 (прогноз Гидрометцентра) — влияет на выработку ГЭС,Уровень долга и ND/EBITDA при продолжении инвестпрограммы в условиях ставки 14%,Решение по дивидендам (мораторий может быть продлен или пересмотрен)
Ознакомительный разбор события «вышел отчёт». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Выручка за 2025 — 664 млрд ₽ выросла на 14% к 2024 году. Чистая прибыль за 2025 — 118 млрд ₽ против убытка 61,2 млрд ₽ годом ранее. Полная динамика по годам — в таблице ниже, разбор каждой строки — в финансах компании.
| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 406 млрд ₽ | 419 млрд ₽ | 510 млрд ₽ | 580 млрд ₽ | 664 млрд ₽ |
| EBITDA | 122 млрд ₽ | 91,6 млрд ₽ | 132 млрд ₽ | 151 млрд ₽ | 220 млрд ₽ |
| Операционная прибыль | 57,3 млрд ₽ | 37,8 млрд ₽ | 65,5 млрд ₽ | 12,2 млрд ₽ | 217 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 42,1 млрд ₽ | 19,3 млрд ₽ | 32,1 млрд ₽ | -61,2 млрд ₽ | 118 млрд ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Компании на Мосбирже публикуют отчётность в двух стандартах, и это разные вещи. МСФО — международный стандарт: он показывает группу целиком, вместе с дочерними предприятиями, и ближе к экономической реальности. РСБУ — российский бухгалтерский стандарт, он считается по юридическому лицу и нужен прежде всего налоговой; по нему прибыль может сильно отличаться от групповой. Когда речь об инвестиционной оценке, смотрят МСФО, а РСБУ используют как быстрый промежуточный сигнал — он выходит раньше.
Квартальный отчёт не сравнивают с предыдущим кварталом напрямую: у большинства бизнесов есть сезонность, и правильное сравнение — с тем же кварталом прошлого года. Годовой отчёт важнее квартального: в нём отражены итоговые начисления, переоценки и резервы, которые внутри года могли распределяться неравномерно.
Наконец, прибыль и деньги — не одно и то же. Прибыль можно начислить, не получив оплату, поэтому рядом с ней всегда смотрят денежный поток: если прибыль растёт, а поток нет, стоит разобраться, во что превратилась разница — обычно в дебиторскую задолженность или запасы.
Продолжить в приложении: разбор отчёта РусГидро →Данные на 6 октября 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.