Металлургия и добыча · MOEX: SELG

Дивиденды: Селигдар (SELG)

Последняя выплата — 6 ₽ на акцию за 2024 год. Дивиденды выплачивались 6 лет из 7.

Дивидендная политика

Целевой ориентир — не менее 30% прибыли по МСФО, но фактический payout привязан к долговой нагрузке (Net Debt/EBITDA) по ступенчатой шкале: чем выше долг, тем ниже выплата вплоть до нуля при >3x.

Net Debt/EBITDA <1x → 30% прибыли; 1–2x → 20%; 2–3x → 10%; >3x → выплаты по обыкновенным акциям не производятся. Периодичность нерегулярная (промежуточные/годовые), жёсткого минимума нет.

История выплат

Год	На акцию	Доходность*	Payout	Статус
2025	0 ₽	0%	0%	рекомендован, не выплачен
2024	6 ₽	—	—	выплачен
2023	2 ₽	—	—	выплачен
2022	4,5 ₽	—	—	выплачен
2021	1,95 ₽	—	19,9%	выплачен
2020	3,97 ₽	—	—	выплачен (спец.)
2019	0,78 ₽	—	32,9%	выплачен

* Доходность приведена к цене на дату обновления разбора — для сопоставимости истории между годами; текущая доходность считается живьём в приложении.

Насколько выплаты регулярны

Платили регулярно в 2019–2024, но размер скачет (0,78 → 6,0 руб.) и привязан к долгу; финальная выплата по итогам 2024 г. обнулена, на 2025 г. дивиденд по обыкновенным акциям утверждён нулевым из-за Net Debt/EBITDA >3x.

Политика и практика

Политика на бумаге не нарушается. Платили даже при формальном убытке по МСФО (2023–2024), потому что убыток неденежный (переоценка долга в золоте), а реальная база — скорректированная прибыль; выплаты покрывались операционным потоком (CFO положителен 2021–2024), а не наращиванием долга — это разумно и НЕ является «дивидендами из долга». Минус — низкая предсказуемость: при ND/EBITDA >3x формула предписывает паузу, и итог-2024/2025 → нулевая выплата. Практика волатильна и зависит от долгового цикла, но не противоречит зафиксированной политике.

Что стоит за отдельными годами

• 2025 — Факт: акционеры утвердили невыплату дивидендов за 2025 (ОСА, июнь 2026). Причина — высокая долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA 3,19x >3x по шкале политики приостанавливает дивиденды) при отрицательном FCF (CFO 2025 = −24,3 млрд). Пропуск по объективному стрессу, в соответствии с зафиксированной политикой, а не дискреционный отказ мажоритария делиться при наличии свободного потока. Индекс стабильности выплат низкий (~0,57).
• 2024 — Снова при бухгалтерском убытке от переоценки золотых облигаций (−11,5 млрд); ориентир — скорректированная прибыль (adj ЧП 2024 = +5,5 млрд). ВАЖНЫЙ НЮАНС: 6 руб. — это промежуточные выплаты в течение календарного 2024 г. (4 руб. за 1П-2024 + 2 руб. доп.); финальное решение по итогам 2024 г. — дивиденды НЕ распределять (ОСА 2025). То есть выплаты сделаны в окнах низкого долга, годовая выплата по итогам года обнулена.
• 2023 — Заплачено несмотря на убыток по МСФО (−10,9 млрд): убыток неденежный (переоценка «золотого» долга — облигаций в золоте); база выплат — скорректированная/операционная прибыль (adj ЧП 2023 = +2,8 млрд). Платёж покрыт операционным денежным потоком (CFO 2023 = +16,6 млрд), не наращиванием долга.
• 2022 — Высокий payout к бухгалтерской прибыли года (ЧП 2022 = 4,8 млрд); база — прибыль и накопленная нераспределённая.

Продолжить в приложении: дивиденды Селигдар →

Другие разделы разбора

Данные на 30 августа 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.

Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.