Машиностроение и промышленность · MOEX: UNAC
ОАК — государственный авиастроительный холдинг, объединяющий ключевые конструкторские бюро и заводы России: «Сухой», «МиГ», «Ил», «Туполев», «Яковлев» (бывший «Иркут») и другие. Производит как военную авиацию (истребители, бомбардировщики, военно-транспортные самолёты) по гособоронзаказу, так и гражданские самолёты (SSJ-100/SuperJet, МС-21) в рамках программы импортозамещения Boeing/Airbus. Входит в Госкорпорацию «Ростех». Капиталоёмкий, исторически убыточный бизнес с длинным производственным циклом; акции низколиквидны, а часть показателей закрыта режимом гособоронзаказа.
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 538,9 | 477,0 | +13,1% |
| EBITDA | ~18,4 (оценка) | отрицательная (оценка) | разворот в плюс |
| Маржа EBITDA | ~3,4% (оценка) | <0 | — |
| Чистый убыток (акционеров), МСФО | −14,2 | −34,8 | убыток сокращён на ~60% |
| Чистая маржа | −2,6% | −7,3% | +4,7 п.п. |
| CapEx | высокий (не раскрыт детально) | высокий | — |
| Свободный денежный поток | глубоко отрицательный (оценка) | отрицательный | — |
| Чистый долг | ~542 (оценка) | ~422 (оценка) | +~28% |
Вывод из таблицы: выручка выросла на 13%, а чистый убыток сократился почти вдвое (с 34,8 до 14,2 млрд ₽ по МСФО). Это означает движение к безубыточности на фоне наращивания гражданских программ, но компания всё ещё убыточна и сильно закредитована (долгосрочные обязательства превышают 880 млрд ₽). Рост валовой прибыли почти в 2 раза г/г сдерживается высокими управленческими и коммерческими расходами и процентной нагрузкой.
Примечание: убыток 14,2 млрд ₽ — по МСФО (консолидированная отчётость). По РСБУ убыток за 2024 год составил 24,1 млрд ₽ (разница в методологии учёта). Таблица показывает МСФО-данные.
Продолжить в приложении: бизнес-модель Объединённая авиастроительная корпорация (ОАК) →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.