Нефтегаз · MOEX: GAZP
Газпром — крупнейшая газовая компания мира по запасам и добыче и вертикально интегрированный энергетический холдинг: добыча газа, нефти и конденсата, транспортировка по Единой системе газоснабжения, переработка, электрогенерация и сбыт. Помимо газового бизнеса в группу входят нефтяная «Газпром нефть» (отдельно торгуется как SIBN), энергохолдинг и медиаактивы. Контролируется государством (доля РФ — около 50,23%).
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 9 771 | 10 715 | −8,8% |
| EBITDA | 2 917 | 3 108 | −6,1% |
| Маржа EBITDA | 29,9% | 29,0% | +0,9 п.п. |
| Чистая прибыль (акционеров) | 1 307 | 1 219 | +7,2% |
| Чистая маржа | 13,4% | 11,4% | +2,0 п.п. |
| CapEx | 2 595 | 2 295 | +13% |
| Свободный денежный поток | 272 | 201 | +35% |
| Чистый долг / EBITDA | ~2,2x | ~2,0x | +0,2 |
Вывод из таблицы: выручка снизилась, EBITDA — тоже, а чистая прибыль выросла. Рост прибыли носит во многом «бумажный» характер — его обеспечила положительная переоценка валютной части долга на укреплении рубля, а не операционный результат. По нормализации (вкладка «Финансы») скорректированная чистая прибыль 2025 ≈ 740 млрд против отчётной 1 307 млрд — около −43% от отчётной (исключена курсовая прибыль ~567 млрд). Долговая нагрузка остаётся повышенной, дивиденды не выплачиваются с 2022 года.
Примечание о числах (сведено с вкладкой «Финансы», единый якорь): CapEx 2025 = 2 595 млрд (26,6% выручки, пик), 2024 = 2 295 млрд; FCF = CFO − CapEx (272 млрд в 2025). Чистый долг/EBITDA ≈ 2,2x при EBITDA источника (опер. прибыль + амортизация = 2 744 млрд); по EBITDA из пресс-релиза (~2 917 млрд, иная трактовка разовых статей) коэффициент ниже (~2,07x) — это разница определений, а не разные данные.
Продолжить в приложении: бизнес-модель Газпром →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.